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能否复刻10年前的辉煌？

来源：晰数塔互联网快讯时间：2024年06月22日 02:20

没有就业就没有收入，没有收入就没有消费，没有消费就没有经济繁荣。在经历了5月份对楼市强心针、组合拳之后，政策终于回归本质，开始将政策重点放在提振就业上。

昨天，我谈了创造就业的A面，那就是发展平台经济促就业，过去20年证明此路通畅。而今天，我再谈创造就业的B面，创投。逻辑很简单，别听那些把资本家挂在嘴边的喷子，没有人办企业哪来的就业，没就业哪来的收入……。

10年以前，在2010-14年期间，创业板崛起，中国出现一轮创投热，这轮创投热缔造了很多科技巨头，也创造了大量就业。比如字节跳动成立于2012，拼多多成立于2015年，快手成立于2011年，小米成立于2010年，知乎成立于2011年，小红书成立于2013年。看到火爆创业分为，2014年政策面喊出大众创业万众创新的双创口号，推波助澜，锦上添花，创投在2015年达到火爆的顶峰，几乎每个咖啡店、酒馆都充斥着各种创业讨论，天使投资人门口排起长队，甚至为了排队打架，电视综艺里面也是创投节目，到处都是拿着各种计划书的创业者，天马行空的创业想法层出不穷。

10年前为什么会出现这轮创投热潮？原因很简单，是因为创投投资人找到了投资变现途径，当时创投变现两条路都非常好：一条路是被并购，创业板市值放大效应下，创业板企业并购初创企业来讲故事，提高市值，而创投资本借机退出，另一条路是IPO，创业板估值高涨，让创投对IPO变现途径非常乐观。叠加那几年互联网科技处于上升期，相对于硬科技，互联网企业变现快，增长快。互联网企业就像流水线，先融资，然后烧钱积攒流量，最后通过广告和金融将流量变现，互联网企业顺利上市。

然，2015年以后，创投开始走下坡路，几乎没有再出现大企业。原因主要是创业板在2015年见顶。次要原因就很复杂，2016年美联储加息，2018年贸易摩擦，以及之后对平台经济的专项整治，还有2015年之后楼市因为货币化安置和棚户区改造重新火爆，吸走了创投部分资金，再加上2020年后3年疫情。与此同时，创业板估值降低，IPO减速，并购冷却，创投也就冷下来。

如今，政策面试图重启创投热潮。比如6月19日，国务院办公厅印发《促进创业投资高质量发展的若干政策措施》的通知，比如陆家嘴论坛上，“科创板八条”刷屏，其中就谈到科创板鼓励并购的问题，IPO定价的问题。虽然这些政策并非创投全貌，但重启创投热潮的心思已经很明确。管理层想要以创投撬动创业，以创业撬动就业，以就业拉动消费，以消费拉动内需，实现经济振兴，摆脱对外部市场的依赖。

当然，需要了解创投热潮背后，其实是创投投资人对未来收益的考量。我们经常听到培育耐心资本，怎么培育？讲道理吗？当然不是，耐心资本的耐心来自于未来投资收益预期，有钱赚，才会有耐心。所以，要培育创投，最好的办法是让科创板和创业板的市值飚上去，要科创板和创业板的并购火爆起来，IPO打通。近期政策面也在加强退市，为什么要退市？为好公司IPO腾地方。就这么简单。

一轮创投热潮靠什么？其实靠股市繁荣，因为股市是创投投资人变现的终点，所以，这既是创业者的财富机遇，也是投资者的财富机遇。对于A股投资者，可以将目光聚焦在科创板，等待新一轮创投热潮的来临。

吕长顺（凯恩斯）证书编号：A0150619070003。【以上内容仅代表个人观点，不构成买卖依据，股市有风险，投资需谨慎】

发布于：北京