利润飙升350%，瑞芯微，一战封神！

AI，持续发展！

据统计，预计2023-2030年，全球智能算力将从875EFLOPS增至1.44万亿EFLOPS，年复合增长率高达49.2%，保持了较快的增长速度。

 不过，AI所需算力是如何计算的？

训练算力公式为“模型数量×参数量×训练数据量×训练次数”。

AI大模型训练所需的数据基本固定，可能是几万亿或者几十万亿量级。因此算力需求主要在早期，大模型成熟后，所需算力会逐步下降。

但推理算力就不是了，用户活跃度、应用场景数量、应用时间长短都是其影响因素。所以随着智能驾驶与AI手机、AIPC，以及物联网设备的发展，推理算力需求在稳步提升。

预计2027年，推理算力需求占比将超70%，长期来看，推理端的算力使用量将远超训练端。

算力由AI芯片提供。

从技术路线看，AI芯片有通用GPU和ASIC两种方案。

GPU领域英伟达一家独大，AMD紧随其后。国内海光信息“深算一号”DCU，也是此技术路线。当然最强的还是英伟达，从A100到GB200芯片，持续引领行业技术迭代。

ASIC领域，博通和MARVELL是海外公司中的先驱者。

此前，通用CPU是算力环节的“宠儿”，而伴随AI重心从训练端向推理端转移，ASIC芯片的地位也愈发重要。

ASIC是定制化芯片，国内华为海思、瑞芯微、全志科技、恒玄科技、晶晨股份等企业，在这一领域均有技术布局。

这其中，瑞芯微成功引起我们注意。

瑞芯微是国内领先的ASIC芯片龙头，可以为汽车电子、机器视觉、工业应用等领域，提供多算力、多层次的芯片平台。在旗舰芯片RK3588带领下，公司完成了“高端-中高端-中端-入门级”产品全系列布局。

公司RK3588采用8nm制程，比全志科技、晶晨股份旗舰产品性能更先进一些。虽然暂时追赶不上华为与联发科，但技术也稳稳排在国内一流梯队。

除了产品实力较强外，瑞芯微在这两个领域，同样充满“底气”。

一来，客户资源丰富。公司有终端客户数量近千家，汽车与工控领域对接比亚迪、汇川技术等公司，智能手机领域对接小米、OPPO等整机厂。

二来，重视研发。2019-2024年，瑞芯微研发费用从3.76亿元增长至5.64亿元，常年超过全志科技，公司研发费用率也多年维持在20%上下。

得益于长期研发，公司ASIC芯片性能不断提升。

2014-2024年间，公司产品从RK3288升级至RK3588，芯片制程从28nm升级为8nm，CPU架构也逐步从4核全大核升级为8核大小核架构。NPU算力更是从无到有，RK3588已具备6TOPS算力。

芯片性能提升的同时，瑞芯微的盈利能力也在逐步增强。

一个是，相较于自身的强。

公司毛利率自2023年触底后，慢慢开始回升。2024年瑞芯微毛利率已经修复至37.59%，2025年第一季度直接增长至40.95%，创下同期最好记录。

当然，盈利能力的增长也反馈到了业绩上。

与毛利率变化相一致，瑞芯微业绩在经历2022年、2023年的下降后，迎来明显反转。2024年公司实现净利润5.95亿，同比增长341.01%，直接一战封神。

这种强悍的增长势头，进入2025年后也得以保持。2025年一季度瑞芯微净利润为2.1亿元，同比增速高达209.65%。

另一个是，领先于同行的强。

2025年一季度，瑞芯微毛利率已经达到40.95%，超过了晶晨股份、恒玄科技和全志科技。

而且，瑞芯微毛利率领先可比公司的情况下，2025年一季度其净利率也排在四家公司里的首位，费用端管控能力也不错。

从当下看，瑞芯微业绩和盈利表现已有向好趋势。

但更重要的是，放眼未来，瑞芯微产品已经成功应用于新能源汽车、AIoT物联网、机器人等多个新兴行业。

首先，汽车电子领域进展较快。

随着汽车智能化程度、智能座舱渗透率提升，汽车soc芯片持续扩容。

瑞芯微在汽车电子领域，有不少技术布局，公司产品可以应用在智能座舱、车载仪表、车载音频和协处理器等领域。

公司在汽车电子领域的产品推进速度，整体还是很快的。年报显示，2024年瑞芯微RK3588已在十余款车型量产，在手超20款车型定点项目。RK3588搭载四核A76+四核A55八核CPU，是国内比较稀少的车规级soc芯片。

其次，AIoT蓬勃发展，可提供多种产品配套。

“AIoT”即“AI+IoT”，是人工智能技术与物联网在实际应用中的融合。

预计2019-2025年，国内物联网终端连接数将从36亿个增至80亿个，边缘AI算力与内置AI芯片需求也将相应提升。

因为有了内置AI后，IoT设备可以局部分析出大量数据，进行实时决策，减少延迟和云连接的需要。公司RK3399、RK3288、RK3568等多类产品，可应用于物联网设备中，满足其数据处理需求。

最后，对接国内多家机器人客户。

从时间线来看，2025年有望成为机器人量产元年，2026年有望正式开启其商业化落地。特斯拉、宇树科技、Figure AI等多家科技公司，已在这个领域大显身手。

ASIC芯片，是人形机器人工作时的核心组件，瑞芯微多年深耕机器人领域，产品与客户资源丰富，RK系列芯片已应用于国内多家机器人客户的产品中。

简单总结一下。

凭借产品性能提升、业务线的持续扩展，与2023年相比，瑞芯微业绩与盈利能力都有不小改善。随着汽车电子、物联网与机器人行业的发展，公司有望借助端侧AI的东风，继续前行！

发布于：山东

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