首页科技快讯二十层电路板有多牛？超颖电子过会，博世京东方都是客户！

二十层电路板有多牛？超颖电子过会，博世京东方都是客户！

来源：晰数塔互联网快讯时间：2025年07月12日 15:40

你可能没听过“超颖电子”，但你每天都在用它的产品——手机里那块让芯片、摄像头乖乖听话的主板，新能源车自动驾驶时“看路”的雷达电路板，家里电视屏幕里负责画面流畅的驱动板，大概率就有它的手笔。

7月10号，这家在PCB领域闷声干了十几年的“隐形冠军”，敲开了上交所主板的大门。别以为这只是一家公司上市那么简单，这事儿背后藏着中国电子制造业从“跟着跑”到“领着跑”的秘密，今天咱们就掰开揉碎了聊——这块不起眼的电路板，到底凭什么让博世、京东方这些巨头抢着合作？又为什么说它的上市，可能预示着AI时代的“造板竞赛”已经打响？

先搞懂：PCB是个啥？为啥说它是“电子产品的骨架”？

咱先科普个冷知识：你手上的智能手机，拆开后最显眼的不是芯片也不是电池，而是一块巴掌大、布满线路的绿色板子——这就是PCB，学名“印制电路板”。说白了，这玩意儿就是电子产品的“骨架+血管+神经网络”：所有零件（芯片、传感器、电池）都得焊在它身上，电流信号都得靠它传输，一旦这板子出问题，再牛的芯片也只能当摆设。

举个例子：新能源车的自动驾驶系统，号称“千里眼”的毫米波雷达，信号传输速度比5G还快，要是PCB板上的线路布局差了0.1毫米，信号就可能“堵车”，雷达反应慢0.1秒，高速上可能就是生死之别；再比如你家的8K电视，屏幕刷新率越高，画面越流畅，这背后靠的就是PCB板上成百上千条线路同时“跑数据”，要是板子扛不住高频信号干扰，屏幕就会闪屏、卡顿——你看，这不起眼的板子，其实是所有电子产品的“命门”。

正因为这么重要，PCB行业的规模大到吓人：全球一年要造十几亿平方米的电路板，市场规模超过3000亿美元，相当于2个宁德时代的市值。而中国，是全球PCB第一大国，占了全球54%的产能——也就是说，全球每两台智能手机、每三辆新能源车，里面就有一块中国产的PCB。但以前咱们的角色更像“打工仔”：做中低端产品，利润薄得像纸；高端市场（比如汽车雷达板、AI服务器板）基本被日本、台湾企业垄断。直到近几年，一批像超颖电子这样的企业杀出来，才慢慢把“高端PCB”的话语权抢回来。

超颖电子凭啥能当“隐形冠军”？三个硬实力藏不住

光说行业重要没用，得看超颖自己有几把刷子。从招股书里扒拉一圈，发现这家公司能过会，真不是靠运气，而是实打实的“硬实力”——技术、产能、客户，三个维度全是“王炸”配置。

第一把刷子：技术护城河深到“同行难抄”

PCB行业的竞争，本质是“比谁能在更小的空间里塞更多线路”。举个形象的例子：普通电脑主板是“平房”，一层线路；高端汽车电子板是“二十层高楼”，每层线路都得互联互通，还不能“堵车”。超颖最牛的就是这个：它能做“二十层任意层互连HDI汽车电子板”，简单说就是在一块比银行卡还薄的板子上，挖出几十层“立体高速路”，让信号在里面“抄近道”，速度快、干扰小。

这技术可不是吹的，直接对应两大风口：

汽车电子：新能源车的自动驾驶、智能座舱，都离不开高频毫米波雷达和电池功率转换板。超颖的“高频毫米波雷达板制造技术”，能让雷达探测距离提升20%，抗干扰能力提高30%，大陆汽车、博世这些全球顶级 Tier1 供应商（给车企直接供货的巨头）抢着下单；“新能源汽车电池功率转换系统板”更狠，能让电池充电效率提升10%，续航多跑50公里，现在新能源车卷续航这么凶，这板子就是“加分项”。

显示面板：你家的75寸大电视，屏幕越大，驱动板的技术要求越高。超颖的“超大尺寸液晶显示屏主板制造技术”，能搞定110寸以上的巨幕电视主板，京东方、LG这些全球面板龙头，生产线里一半的主板都从它这儿买。

截至2024年底，超颖手里有14项发明专利、85项实用新型专利，还有一堆“祖传秘方”级的非专利技术——这些技术不是实验室里的花架子，而是已经量产赚钱的真家伙，这才是最难抄的“护城河”。

第二把刷子：产能布局“全球包围”，别人扩产它已经赚钱

制造业玩的就是“规模效应”，PCB尤其如此。超颖现在有三个生产基地：湖北黄石、江苏昆山、泰国罗勇。这布局可不是拍脑袋决定的：昆山靠近长三角电子产业带，原材料运进来、产品送出去都方便；黄石基地成本低，主攻中高端量产；泰国基地更狠，直接辐射东南亚和欧美市场，避开关税壁垒（比如欧盟对中国PCB的反倾销税），还能就近给特斯拉、宝马的东南亚工厂供货。

加起来年产能320万平方米，是什么概念？相当于450个标准足球场那么大的电路板，堆起来能塞满10个鸟巢。更关键的是，这产能不是空转的：2022到2024年，营收从35亿涨到41亿，净利润从1.41亿翻倍到2.76亿——在制造业普遍喊“内卷”的当下，这增速堪比坐火箭，说明它的产能利用率高，产品不愁卖。

第三把刷子：客户名单“全是大佬”，认证比“考清华”还难

PCB这行当，客户比黄金还重要——因为车企、电子巨头选供应商，比选女婿还挑剔。举个例子：想给博世供货，得先通过IATF16949汽车质量管理体系认证，光文件审核就得3个月；然后送样测试，高低温、振动、盐雾环境下折腾半年，性能达标了才能小批量试产；最后还要派团队去你工厂蹲点，从原材料到生产流程查个底朝天，全程下来至少2年。

而超颖的客户名单，简直是“全球电子产业名人录”：汽车领域有大陆汽车、法雷奥、博世、安波福（全球前四的汽车零部件供应商，占全球市场份额35%）；显示领域有京东方（全球面板老大）、LG（老二）；存储领域有希捷、西部数据（全球硬盘市场占比70%）、长鑫存储（中国存储芯片龙头）。能同时拿下这么多大佬的订单，说明超颖的产品质量、交付能力已经硬到“免检”级别——毕竟这些客户丢不起人，要是PCB板出问题，召回成本可能比订单金额还高。

募资砸向AI服务器：这步棋，是“跟风”还是“精准卡位”？

这次IPO，超颖计划把募集资金投两个地方：一是“高多层及HDI项目第二阶段”，二是补充流动资金。重点看第一个项目：建成后年产36万平方米PCB，其中新增9万平方米HDI板，产品主攻“服务器领域（含AI服务器）”。

这步棋，简直是“踩着风口跳舞”。为啥？因为AI服务器现在火得一塌糊涂——ChatGPT、自动驾驶、元宇宙，都得靠AI服务器算数据，而一台AI服务器的PCB用量，是普通服务器的5倍！普通服务器主板是12层，AI服务器得20层以上，还得支持“高速信号传输”（不然算力跑不起来），技术门槛比汽车板还高。

现在全球AI服务器需求井喷，今年一季度全球出货量同比涨了215%，但能做高端AI服务器PCB的企业没几家：日本的Ibiden、台湾的欣兴电子，以前占了80%的市场份额。超颖这次扩产，就是要从这些“老炮”手里抢蛋糕——它的二十层HDI技术，刚好能匹配AI服务器的需求，而且泰国基地能直接给亚马逊、微软的东南亚数据中心供货，运费成本比竞争对手低15%。

更妙的是，这产能不止能做AI服务器。汽车电子、存储领域也能用——比如自动驾驶需要更高算力的车载服务器，存储芯片需要更高密度的PCB板，超颖等于“一鱼三吃”，把未来3年的增长点都押上了。要是项目达产，按现在的市场价算，一年能新增15亿营收，净利润可能再涨50%——这哪是扩产，简直是“开印钞机”。

隐形冠军的“隐忧”：想当全球标杆，还得跨过这几道坎

当然，上市不是终点，而是新的起点。超颖想当“全球电子电路行业的标杆企业”，前面还有几道坎得迈过去。

第一道坎：技术迭代“不进则退”

PCB行业技术更新快得吓人，现在流行20层HDI，过两年可能就需要28层、32层；AI服务器现在要高速信号，未来可能要“光电共封装”（用光纤传信号）。超颖现在研发投入占营收3%左右，虽然比行业平均高，但跟国际巨头比（比如Ibiden研发投入5%）还有差距。要是哪天研发跟不上，技术护城河可能就成了“护城河”。

第二道坎：原材料“卡脖子”风险

PCB的主要原材料是覆铜板（占成本40%），而覆铜板的核心材料“电子级玻璃纤维布”，高端产品现在还得靠日本日东纺、美国AGY供应。虽然超颖已经在跟国内企业合作研发替代材料，但完全自主可控还得时间。要是哪天国际供应链出问题，成本可能噌噌涨。

第三道坎：同行“贴身肉搏”

国内PCB行业“卷”得厉害，深南电路、沪电股份这些老牌企业，在通讯板、汽车板领域都是劲敌；还有一批新玩家靠着低价抢市场。超颖虽然现在技术领先，但要是价格降不下来，或者产能扩张慢了，份额可能被蚕食——毕竟制造业，从来没有“高枕无忧”这回事。

结语：一块小电路板，照见中国制造的“突围路”

超颖电子的IPO过会，不止是一家企业的胜利，更像一面镜子，照出了中国制造业的“逆袭逻辑”：不拼低价、不搞噱头，而是靠十年磨一剑的技术积累，在“看不见的赛道”（比如PCB）上悄悄超车。

从给别人代工做低端板，到自主研发二十层HDI技术；从本土小厂，到在泰国建厂辐射全球；从客户求着要订单，到博世、京东方主动上门——超颖的故事告诉我们：真正的中国制造，不是靠规模堆出来的，而是靠一块块小小的电路板，在全球产业链上焊出自己的位置。

未来三年，随着AI服务器、新能源车、智能显示的爆发，PCB行业还会迎来更大的风口。超颖能不能抓住机会，从“隐形冠军”变成“全球标杆”？咱们拭目以待。但至少现在，这家公司让我们看到：中国制造业的底气，从来都藏在那些不起眼却不可或缺的“小零件”里——因为再牛的科技，最终都得落到一块靠谱的电路板上，才能真正改变世界。

发布于：陕西