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人形机器人量产元年，科技巨头猛砸钱

来源：晰数塔互联网快讯时间：2025年07月28日 15:22

外卖大战的战火转移到人形机器人赛道了。

具身智能融资不断加速。继美团在近一个月内密集投资它石智航、星海图后，京东领投人形机器人赛道两大头部玩家众擎机器人与千寻智能。2025年下半年，科技巨头在机器人赛道的押注已呈“白热化”。

这场资本盛宴背后，是科技巨头们对“未来”的集体反思，在政策、技术、场景合力下，人形机器人量产落地的速度超乎此前预期。而当人口红利消退、服务场景升级，谁能率先用机器人重构成本结构，谁就能在万亿市场中卡位成功。

那么，在资本与产业的“狂飙”中，机器人能否像电动车一样，在中国产业链的助推下实现全面爆发？这个“电动车时刻”又存在于多久的未来？

即时零售与互联网大战的尽头是机器人？

近日，市场监管总局约谈饿了么、美团、京东之后，即时零售赛道持续烧钱补贴能撑多久已经不再是市场焦点。而科技，成了这场“外卖二番战”下半场的一个出口。

事实上，对于价格战的利弊，三大巨头都想得很清楚。在迎接挑战的同时，平台早已把“赢得新十年”的希望放在了AI+机器人上面。

天眼查显示，美团在过去三年时间里投资的机器人及相关企业已经达到了30家。近期外卖大战爆发后，美团更是频频出手，7月初连续领投了它石智航、星海图两家公司的融资。

图源：天眼查

像美团这样的产业巨头投资的目标，肯定还是创新自身业务。早在2021年的财报上，王兴就提出，机器人作为一种智能化的硬件很重要，在包括机器人在内的各种先进技术的驱动下，生活服务领域还有巨大的潜力去提高效率，降低成本。

这也是即时零售巨头的共识。京东同样将机器人领域视为关键战场，采用“投资+自研”双轨并行策略，核心目标在于强化自身业务竞争力并构建产业生态。

对外投资方面，京东布局了千寻智能、智元机器人、众擎机器人、橡鹿科技等多家具身智能机器人企业。而京东的动作远不止于投资。今年3月，公司已专门成立具身智能部门，并由前商汤科技副总裁沈徽领衔。同时，内部多个团队正聚焦该领域的前沿研发。据知情人士透露，人工智能、自动化及机器人技术的创新与应用在京东内部优先级很高。

京东与美团的竞争，仅是科技巨头争夺人形机器人入场券的一个缩影。放眼整个具身智能赛道，腾讯、阿里、字节、百度、网易等巨头同样动作频频。比如，腾讯、阿里、蚂蚁集团投资了宇树科技、钛虎机器人等企业。

资本层面，人形机器人企业正加速融资进程。科技巨头都看到了清晰的未来：随着人口红利减弱和服务场景升级，AI+机器人将成为优化成本、开拓万亿市场的关键。

巨头的扎堆入场与真金白银的投入，也意味着具身智能产业创新与竞争将日益激烈，最终将由胜利者书写未来产业格局。值得关注的是，这场变革的影响不局限于科技赛道，而是即将颠覆整个工业与社会。

全球科技竞赛风暴眼，中国企业将引领生产力重塑

人形机器人未来必然成为新型工业革命浪潮的核心驱动。近日，摩根士丹利分析师在一份报告中写道，机器人正在重塑中国的制造业，随着它们变得更智能、更协作、更实惠，未来将对社会产生更深层次的影响。

人形机器人是成为AGI的关键物理形态，从而成为全球AI竞赛的风暴眼之一。因此，在人形机器人这一新兴战场，中美两国正展现出强烈的主导欲。

美国总统特朗普计划于7月23日发表名为“赢得AI竞赛”（Winning the AI Race）的演讲。同时谷歌、特斯拉等科技巨头下周即将披露的财报中，马斯克等企业领袖对机器人业务的表述，可能成为市场风向标。马斯克近期预告特斯拉年底将进行“史诗级震撼”的演示，市场猜测与擎天柱3有关。

值得关注的是，尽管英伟达、特斯拉在AI算法、芯片领域占据优势，但中国在人形机器人赛道的优势同样突出。具体来看，中国在战略资源、供应链和人才创新等三方面更胜一筹。

首先体现在对稀土资源的绝对掌控上。

机器人产业核心命脉在于稀土资源。摩根士丹利一份研报指出，人形机器人革命将显著拉动稀土需求。以特斯拉Optimus为例，单台需2-4公斤钕铁硼磁铁（含0.6-1.3公斤钕镨），用量与电动汽车相当。而中国在此领域占据绝对优势，国际能源署数据显示，2023年全球60%的稀土矿产量与92%的加工产能集中于国内，形成从开采到深加工的完整垄断体系。人形机器人将进一步强化中国作为稀土大国的战略地位，当机器人产业从实验室走向量产，不可忽视中国在稀土加工领域的巨大优势。

资源优势之外，强大的供应链是另一关键支点。

今年第三次访华，英伟达CEO黄仁勋称赞中国供应链体系规模、复杂度与技术含量堪称“世界奇迹”。而美银更是认为，中国强大的供应链能力将成为人形机器人降低成本、加速普及的关键。

中国在机器人产业链整合中已形成系统性优势，掌握核心零部件技术并推动国内整机企业实现低成本量产。最明显的例子是，宇树科技面向更广泛市场的G1型号价格已降至9.9万元，刚一推出即被抢购一空。

最后，创新生态的支撑同样不可忽视。

自信如马斯克，也曾表示“不认为任何公司能与特斯拉匹敌，但担心人形机器人排行榜上第二到第十名将全是中国公司。”

一个最能客观反映中国创新生态底层优势的指标是人才。国内每年毕业的工程师数量是美国的7.78倍，机械工程师群体已形成从系统设计到集成的全流程支撑。

叠加政策将人形机器人与具身智能提升至国家战略层面，中国构建了从研发到产业化的全链条优势。随便翻看一份人形机器人公司的名单，中国公司都占据了半壁江山，成为推动机器人通用化、智能化的核心力量。

图源：活报告，LiveReport大数据

总之，从资源控制到供应链降本，从人才驱动到爆发预期，中国产业链的优势正层层递进，引领这场生产力大变革。而当产业链的系统优势为中国机器人产业铺就快车道，一场可能长达数十年的产业生态之战开始了。

巨头与创企，谁将创造更多时代红利？

与电动车产业相比，机器人产业的爆发节奏可能更快。电动车产业链整合耗时十余年，而机器人产业依托现有工业基础与资本催化，有望更快完成从技术突破到大规模应用的跨越。

7月以来，人形机器人公司在资本层面加速储备弹药，在市场层面也接连拿下大单。

一方面，宇树科技近期启动IPO，越疆科技宣布配售新股募资超10亿港元，以加速技术研发深化与全球市场扩张步伐。另一方面，智元、宇树合力拿下中国移动旗下公司1.2亿元人形机器人采购订单，而仅仅相隔一周，优必选就刷新了国内人形机器人企业单笔最大订单的记录。

显而易见，人形机器人正在加快推进产业化，下一阶段必然伴随着一场应用生态的突围战。而在这场突围战中，人形机器人赛道的行业格局有两种可能。

几率比较高的一种可能是，科技巨头“买”下赛道，行业加速进入多强格局。

无需赘言，科技巨头在资本和应用场景等方面具备巨大优势。像京东、美团完全可以通过并购机器人创业公司完成生态版图，然后通过内部业务场景应用消化高昂研发成本，并通过运营效率提升验证机器人价值。

比如，美团已经在探索融合人形机器人的新一代即时零售商业模式了。2024年9月，美团与银河通用达成战略合作，推出全球首个人形机器人智慧药房解决方案，在线下零售、智慧货仓、智慧物流等多个领域展开合作。

当然，这并不意味着独立的机器人公司没有了突围的希望。恰恰相反，第二条可能的路径就是，机器人创业公司凭借技术创新优势和前瞻性布局，抢占利基市场，再不断扩大基本盘。

目前，人形机器人领域仍处于早期阶段。对此，瑞银证券中国工业分析师王斐丽近日指出，即便是搬箱子这类被视为最先落地场景的简单任务，当前机器人的表现也只能达到人的效率的30%左右。目前还是很难判断谁会成为最后的赢家。

宇树科技CEO王兴兴此前也表示，“如果顺利的话，到明年或后年，一些基础的服务业或工业应用将基本可以推广起来，但家用机器人可能会稍微慢一点，因为家用对安全性的要求更高，需要的技术相对更成熟。”

这种产业节奏差异，为创业公司提供了战略窗口期。不少机器人创业公司都在通过前瞻性布局工业领域，积累客户资源与技术壁垒，并争夺定义产品的话语权。比如，千寻智能聚焦工业巡检等垂直场景，通过差异化技术验证实现价值定义；优必选推出的可自主换电人形机器人Walker S2，计划年内交付500台投入智能制造，展现相关场景的规模化潜力。