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AI眼镜出货量暴增64%，受益股有哪些？

来源：晰数塔互联网快讯时间：2025年10月22日 04:58

国际数据公司（IDC）最新数据显示，2025年上半年全球AI眼镜出货量达406.5万台，同比增长64.2%，中国市场以101.6万台出货量占据全球26.6%份额，增速达64.2%。这一数据背后，是AI眼镜从“极客玩具”向大众消费品的加速渗透——Meta Ray-Ban系列在欧美多地售罄，苹果宣布终止汽车项目转投智能眼镜研发，百度、阿里等科技巨头即将入局，行业竞赛全面升级。

IDC预测，到2029年全球AI眼镜出货量将突破4000万台，中国市场份额复合增长率（2024-2029年）达55.6%，增速居全球首位。这一趋势与TWS耳机爆发路径高度相似：2016年AirPods上市后，全球TWS耳机出货量从2017年的0.2亿副激增至2021年的3.1亿副，年复合增长率达102%。AI眼镜正复制这一逻辑，成为消费电子市场新增长极。

AI眼镜产业链可分为“芯片-光学-结构件-代工-生态”五大环节，各环节技术壁垒与市场格局差异显著。芯片是算力与功耗的平衡术，其核心逻辑是AI眼镜需在毫瓦级功耗下实现语音交互、视觉识别、实时翻译等功能，芯片设计成为技术制高点。受益标的有瑞芯微，独家供应小米AI眼镜的RK3588芯片，NPU算力达10TOPS，能效比行业第一。2025年预计出货超500万颗，单颗价值量约300元，AI眼镜芯片收入同比增400%。恒玄科技的BES2800芯片应用于Meta Ray-Ban眼镜，支持语音交互与边缘AI计算，市占率超30%。低功耗设计使小米AI眼镜实现全天续航，功耗降低25%。星宸科技（未上市），计划2025年推出集成ISP技术的AI眼镜芯片，优化视觉效果，已与多家品牌签署合作协议。

光学领域是显示技术的决战场，其核心逻辑是光学模组占整机成本40%，衍射光波导、MicroLED等技术决定用户体验。受益标的有水晶光电是全球衍射光波导技术龙头，为Meta、小米供应模组，市占率超30%。自研技术使良率提升至80%（行业平均50%），成本下降30%。京东方A是唯一量产硅基OLED面板的厂商，已导入华为AR眼镜供应链，支持高分辨率显示需求。华灿光电的Micro LED技术应用于AI眼镜显示方案，与雷鸟创新等品牌合作，推动轻量化设计。

AI眼镜产业链结构件与代工是精密制造的壁垒，其核心逻辑是AI眼镜需兼顾轻量化（受益标的包含歌尔股份是Meta、小米AI眼镜核心代工厂，AR业务占比提升至35%。2025年预计承接小米30万台订单，良率超95%。长盈精密为智能眼镜提供轻量化金属结构件，应用于小米、华为等品牌，减重效果显著。蓝思科技是独家供应Rokid眼镜整机组装及结构件，产品重量控制在49克，实现规模化量产。

AI眼镜产业链的生态与渠道，是从硬件到场景的跨越，其核心逻辑：AI眼镜的核心价值在于“数据沉淀+辅助决策”，生态整合能力决定用户粘性。受益标的不得不提小米集团的首款AI眼镜全球热销，技术整合高通芯片与本地化OTA升级，未来或推出更多迭代产品。通过“人车家全生态”战略，将AI眼镜与手机、汽车联动，构建场景化体验。阿里智能信息事业群推出夸克AI眼镜，整合通义千问大模型、高德导航、支付宝支付等功能，试图将生态“戴到用户脸上”。标准版售价2999元，与成本持平，盈利模式或转向生态付费。博士眼镜在全国门店超800家，独家代理雷鸟、Rokid等品牌AI眼镜线下销售，2024年AR产品营收占比突破15%。

尽管市场爆发，AI眼镜仍面临一些挑战，京东、天猫平台退货率约30%，抖音平台达40%-50%。小米AI眼镜因缺乏视觉显示，导航场景需依赖手机，被用户诟病为“耳机+相机”组合，功能实用性不足。行业尚未建立统一标准，光学模组、端侧AI算法、新材料等技术瓶颈导致供应链不成熟。例如，MicroLED+衍射光波导方案造价昂贵，使消费级产品售价长期维持在3000元以上。小米AI眼镜的拍摄提示灯易被遮挡，引发隐私和伦理担忧。行业需在技术创新与伦理规范间寻找平衡点。

当前市场呈现“硬件先行，生态跟进”的特征，投资需把握两大主线，短期看订单，关注代工环节的歌尔股份、结构件环节的长盈精密，其业绩与头部品牌出货量高度相关。长期看生态壁垒，布局芯片环节的瑞芯微、恒玄科技，以及生态整合能力强的小米、阿里。随着行业标准逐步明确（如中国信通院专项测试），具备全链条能力的企业将脱颖而出。

注：投资有风险，入市须谨慎。本资讯不作为投资建议。

发布于：广东