14亿押注巴西基金， “外资大鳄”巴克莱在下一盘什么棋？

两只卖爆了的巴西ETF背后，活跃着各类“机构”的“魅影”，这可能出乎了业界预料。

根据日前公告的首批巴西ETF上市公告书，外资银行和私募成为巴西ETF的超级买家。巴克莱银行一家就拿出了超13亿元的申购资金，最终拿到了两只巴西ETF合计四分之一的份额。

除此以外，瑞银集团（UBS AG）和一些名不见经传的私募机构也在此轮巴西ETF的申购中大放异彩，垄断了不少份额。

持证的国内金融机构只有国君期货和光大银行合作的两支MOM产品现身在两只产品的前十大持有人之中。这或许表示，业内众多的FOF、MOM产品都不太关注巴西ETF可能存在的投资机会。

那外资大鳄们的大额申购究竟瞄准了什么？他们在上述基金11月13日上市后，又将采取何种投资选择？

01 首批巴西基金11月13日上市

根据最新公告，两只巴西ETF将于11月13日上市，并同步开放日常申购、赎回。

上述两只巴西ETF，是目前场内唯一跟踪巴西股市的基金。资料显示，两只ETF均跟踪巴西股市主流的伊博维斯帕指数，首发规模均为3亿元，且均一日售罄。

由于此前首批巴西ETF在发行时获得空前的申购热度，未来它上市后会引发怎样的关注和交易热情，令人好奇。

02 巴西股市近年较为强势

资料显示，巴西伊博维斯帕指数由巴西证券期货交易所编制发布，是巴西股票市场较有代表性的总回报指数。

该指数目前主要成分股包括伊塔乌联合银行、巴西石油等。截至11月10日统计显示，该指数过去五年累计上涨了近50%，今年初以来上涨了约29%

另外，由于近年巴西货币雷亚尔的汇率（兑美元）保持相对稳定，这对海外投资者来说较为有利。

03 巴克莱“猛砸”近14亿

由于规模有限，且前期宣传并不凌厉，首批巴西ETF的发行获得热捧，略超市场预料。

但从后续公布的资料显示，外资机构格外积极，一定程度上推升了两只基金的发行热度。

积极到什么程度呢？

根据上市公告，BARCLAYS BANK PLC（巴克莱银行）成为两只巴西ETF基金的第一大持有人。以华夏巴西ETF为例，巴克莱银行首发后持有9174.8万份，占该基金三成以上份额。

另外，易方达巴西ETF上市交易公告书也显示，巴克莱银行持有7034.7万份，同样是第一大持有人。

考虑到两只巴西基金很低的配售比例，巴克莱银行至少拿出了13.9亿元的资金，来“申购”这两只巴西ETF。

这样大的动作，对于外资机构而言，是比较罕见的。

04 瑞银“跟进”积极申购

除了巴克莱银行，UBS AG（瑞士银行集团）也出现在两只基金的十大持有人名单中。

根据两只巴西ETF的持有名单，瑞银是华夏巴西ETF的第四大股东，是易方达巴西ETF的第六大股东，两只产品合计持有逾1400万份，动用资金超1亿元。

考虑到瑞士银行和巴克莱银行均为全球性金融集团，他们动用可观资金在中国境内申购一只小盘巴西ETF（QDII）的动机值得思索。

有业内观点，两家机构或是为其境内客户代为申购，或是为其向境内客户提供的复合金融产品而做资产储备。

附图：华夏巴西ETF十大持有人名单

附图：易方达巴西ETF十大持有人名单

05 私募也是“急先锋”

除了外资，私募也是买入这两只ETF的急先锋。

包括北京平凡私募基金管理有限公司、上海宁苑资产管理有限公司、北京诚盛投资管理有限公司、上海艾方资产管理有限公司等多家私募机构的旗下产品，出现在两只巴西ETF的持有人名单中。

尤其是北京平凡私募基金管理有限公司、上海宁苑资产管理有限公司，旗下产品对两只巴西ETF的持有比例算起来都至少占5%以上，估算也得掏出了3.5亿元的资金来“打新”。

这对这两家管理规模管理20-50亿元之间的基金公司来说，看起来下了很大的决心。

值得一提的是，上海宁苑资产管理有限公司的总经理曾经是Jane Street Asia Limited（简街亚太）的Trader（交易员）。

而北京平凡私募基金管理有限公司的法定代表人、总经理、执行董事、投研总监高欣曾经是安信证券的衍生品交易部交易主管。

两家有着衍生品和量化投资背景的私募公司，如此积极的布局巴西ETF，更加凸显了后者可能是把上述资产应用于其多元资产组合配置的作用。

06 “微盘”QDII”恐有价格波动

作为业内首批巴西ETF，易方达和华夏巴西ETF均各自只有3亿元的首募限额，未来上市后，其短期内有多少份额可供交易值得关注。

另外，从其申购后获得了超过8倍的超额认购看，市场资金对上述产品的关注度相当大，这为其后续表现和规模扩张奠定了比较好的基础。

而未来其上市后，是相对平稳还是剧烈波动，相当程度上取决于基金管理人在应对申购方面，预留了多少的额度。

无论如何，这两只微盘QDII的上市，意味着国内ETF的脚步正在迈向全球更多股市，这个方向大概率仍将继续。

本文来自微信公众号“资本深潜号”，作者：资本深潜号，36氪经授权发布。

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