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不上市的华为，净利率低的想不到，为何却这么爱分红？

来源：晰数塔互联网快讯时间：2024年04月16日 10:34

任正非摸透了人性，越是在危机时刻，越是被打压，更要背水一战，更要大比例分红，去抓人心。每一个敢分钱的掌门人，心中一定有一个世界级的梦想。

文：中外管理传媒任慧媛

责任编辑：胸怀天下

当初，华为明明说好了2023年只要活下来就行，字里行间充满了保守、避险的意味。如今，却“暗度陈仓”，爆出了堪称“炸裂”的年度成绩单。

前不久，华为发布的2023年财报显示，营收达7042亿，比去年增长了9.64%。其净利润870亿，同比狂飙144.4%，比2022年356亿的净利润翻了一倍还多，创下五年来新高。

可知2021年的华为有多悲壮，芯片市场几乎在一夜之间遭到了毁灭性的打击，手机业务更是屡遭重创。而且，那一年它被迫卖了自己的“亲儿子”荣耀，还在全球通信市场遭到了各路巨头的围追堵截——可以说已经被逼到了绝境。

重重打压下，华为的研发投入却在逐年增高，从财报上看，2021年至2023年，华为这三年的研发投入占比均超过20%。尤其2023年，华为的研发投入为1647亿，占销售收入的23.4%。

今年3月，欧盟委员会发布了2023年全球企业研发投入榜单，其中排名第一的是美国科技巨头谷歌，第二名、第三名和第四名分别是Meta、微软和苹果，第五位就是华为。要知道，前几位都是市值上万亿美元的上市公司，华为则基本依赖自有资金，在科技研发上其能够与巨头PK，真是一点都不逊色。

过去十年，华为累计投入的研发费用已经超过了1.11万亿元。这是什么概念？有人做了一个换算，它相当于2023年北京、深圳两座超一线城市的财政收入总和，还相当于A股近5000家上市公司在2022年总利润的五分之一。

更让人惊叹的是，继财报发布之后，华为最新分红也跟着出炉：15万人“瓜分”770亿元，人均大概能拿到51万元。对比前两年的数据，华为在上一财年的分红为614亿元，而再上一年的分红为720亿元，本年度的分红额又有了明显增长。

按道理说，遭遇制裁的华为，销售遇阻，研发投入应该收紧，净利润率应该下滑才是，为何却能逆势上涨？近期，“国九条”发布，推动上市公司一年多次分红、预分红、春节前分红，没有上市的华为又为何持续选择大规模分红呢？

管理解读

解读人：冉涛（“中国造隐形冠军”评选评委、前华为全球招聘负责人、COE专家）

华为其实没那么能“赚钱”

中外管理传媒：华为2023年最新财报显示其净利润狂飙144%，您如何看待这一数据？

冉涛：翻看华为的历年财报，我们可以观察到其净利润率一直稳定在大约10%的水平。2023年，华为的净利润率达到了12.4%，这一数值仍旧保持在正常区间内，只不过盘子越做越大，利润额也水涨船高。

在华为的业务结构中，最基本的盘子是ITC基础设施运营商业务，2023年实现销售收入3620亿元，同比增长2.3%，虽然增幅不是很大，但很稳健。

终端业务作为另一主要板块，近年来受到美国技术限制和贸易制裁的严重影响，这直接导致了华为手机业务的重创，并迫使华为在2021年出售了旗下的荣耀品牌，当年终端营收也从4800亿陡然降至2100亿。直到2023年Mate60的横空出世，华为手机触底反弹开始上演王者归来，支撑了700亿的营收。2023年华为终端业务营收猛增17.3%至2515亿，贡献还是很不错的。

在云计算领域，华为亦展现出了迅速的发展势头。2023年，华为云计算的营收是553亿，同比增长21.9%。数字能源业务实现营收526亿，同比增长3.5%。

华为在2019年成立了车BU（业务单元），目前已累计投入超过300亿，所以车BU尚处在亏损中，这么平衡下来，华为基本上维持了10%上下的净利润率。但值得注意的是，华为智能汽车解决方案业务在2023年实现了47亿的营收，同比增长128.1%，增速稳居第一，可见华为车BU已开始进入规模交付阶段。

（注：华为财报中有一组“其他净收支”数据也值得注意，包含当年处置子公司荣耀及其服务器业务后得到的分期付款。艰难阶段的华为，壮士断腕的悲壮中有着不容小觑的特定使命，处置荣耀给华为贡献了超过1000亿元的收入，分三年付清，2023年华为收到了最后一笔处置收入558亿。如果从净利润中减掉558亿，便只剩下311亿了，相对于7000多亿的营收，净利润率其实不到5%。

2023年，腾讯总营收6090亿，比华为还少一些，但净利润有1152亿，基本上是华为的4倍；阿里总营收8687亿，净利润是725亿，是华为的2倍；拼多多总营收2476亿，差不多是华为的1/3，净利润却有600亿，是华为的2倍。这么一比较，华为的净利润率真不算高，但在当前环境下也十分难得。）

为什么越是至暗时刻，越要大手笔分红？

中外管理传媒：在市场竞争愈发激烈、利润率并不高的情况下，华为除了真金白银地搞研发投入，还进行如此大手笔的分红，这背后潜藏着怎样的考量？

冉涛：其实任正非摸透了人性，越是在危机时刻，越是被打压，更要背水一战，更要大比例分红，去抓人心。华为舍得大手笔分红是对未来充满了信心，通过分红，也让员工对未来充满信心，如此一来，就把队伍人心稳住了，创造力也就爆发出来了，难关终会迎刃而解。

就像任正非所说的：我们储备人才不储备美元，把钱花在人才身上，自然能够千金散尽还复来。否则，只靠画饼喊口号，很多人才真的就跑了。尤其这几年经济形势不好，很多企业都在喊降本增效，其实越喊越人心惶惶，队伍不稳，人心不齐，何谈其他。

中外管理传媒：分红制度不仅体现了公司对员工的重视，更展现了一种积极的企业文化和价值观。员工获得丰厚的回报，将更加有动力为公司创造更多的价值，收益最大的依然是公司，这是很简单的道理。只要钱分好了，管理的一大半难题就解决了。可惜很多企业不以为然，无论生意好坏都不喜欢分钱，对此您如何看？

冉涛：2006年，华为组织了一场到山西乔家大院学晋商的活动，领会了其中八个字的精髓：财散人聚，财聚人散。舍得分既得利润，就能聚集了一群誓死追随的员工。这就是钱和人的关系，越舍得花钱，越能做成大事，越“抠抠搜搜”，就越做不大，这就拉大了企业掌门人的层次。

中外管理传媒：驱马不加料，这肯定是一个明显的悖论，那么让掌门人心甘情愿分钱激励的关键又是什么呢？

冉涛：这是由战略来决定的。每一个敢分钱的掌门人心中，一定有一个世界级的梦想。有大梦想的掌门人，会把钱这个问题看得很明白，抱着“小富即安”的思想不会想着分钱的。

“躺赚”的时代一去不复返，市场竞争变得越来越激烈，如果不大力投入研发创新，产品没有优势，很快就会被淘汰。那么创新靠谁？要靠人才！企业不尊重人才是搞不起来的，也是活不下去的。

比如，当初阿里巴巴设立科研机构达摩院，投了1000亿搞技术研发，然而，其中坚持了10年的量子实验室，却突然在2023年解散了，设备全部捐赠给浙江大学，这一度引发了广泛关注。其实，搞研发不只是投钱，还要投科学家。怎么样才能让科学家愿意来？又通过什么机制留住科学家？这里面很有学问。

科技创新需在宽容的环境中孕育，关键在于赋予人才多少自由。2000年，华为看中了一位俄罗斯的数学天才，斥资逾千万在莫斯科成立了以其为核心的研发中心。然而这位专家在研究院搞了11年，却颗粒无收。按商业效益评估，此人才可能早已被淘汰。然而，经过持续努力，这位专家最终突破了从2G升级至3G的关键技术难题，使华为在与爱立信的竞争中实现超越，成功拓展了在欧洲市场的业务。

在过去数十年间，我国众多企业经营者普遍关注投资回报率，却往往陷入一种负面循环：追求高额利润需依靠技术革新，而技术创新又需要相应的资金投入，这进一步又要求企业具备良好的盈利能力。但是，若没有创新成果，企业如何能获得竞争优势，进而实现盈利？此外，面对房地产、金融等高收益行业的吸引，许多企业难以专注本业发展。

事实上，不少企业仅仅利用了过往几十年的经济增长红利，赚取了一定收益，但缺少真正的企业家精神，因此难以实现长远发展。

回想20世纪90年代，深圳正在经历两个暴富神话，一个是房地产，一个是股票。当时就有人找到任正非，想让他带着刚创立不久的华为一起去赚快钱。暴富的诱惑，不可谓不大，但任正非果断拒绝了这个提议。在他看来，“未来的世界，是知识的世界”，实体经济是国民经济的根本，才最有前途。后来，他把公司大部分利润都投进了产品研发，搞技术攻关。

三十年后，华为的成就有目共睹。华为凭一己之力，几乎串联了一条前所未有的信息产业链，而且是一条完全独立于美国的全球信息产业链，重新塑造了全球科技分工的版图。

发布于：北京