狂销120亿，液冷、机器人双龙头，开挂了！

算力狂奔，温度是绕不开的坎！

就像人跑步完会出汗，机器在高强度运转时，内部各种电子元件也会发热。

可不要小瞧这些热量，毕竟电子元件有个十度法则，即工作的温度每升高10℃，元器件的寿命就会腰斩。

正因如此，小到手机芯片、大到量子计算机，各种精密设备的运转最后都需考虑散热。

像超导量子计算机要在-273℃的环境下工作，Facebook把欧洲最大的数据中心建在冬天温度在-20℃的瑞典北部小镇就是典型的例子。

放眼如今，AI算力需求持续攀升，数据中心为此密集部署高密度的服务器集群，背后便是与日俱增的散热压力。而如何高效降温，正在成为支撑算力持续狂奔的挑战。

液冷技术，便脱颖而出了！

我们知道，当前数据中心的主流降温方式有风冷和液冷。

风冷就像给机柜开电风扇，用空气流动把热吹走。但随着单机柜功率突破15kW，尤其是进入高密度计算环境，单纯加大风量便难以驱散积热，所以这更适用于低功率密度的数据中心。

相比之下，液冷技术的优势比较明显，通过液体接触热源，实际冷却效率可达风冷的数千倍，且单机柜的支持功率上限可提升至200kW。

尤其是，液冷系统能将数据中心的能效比（PUE）控制在1.15以下，这意味着数据中心的电力几乎可以全部用于计算，而非其他设备的散热消耗。

据预测，2025-2030年，全球数据中心液冷的市场规模有望从30亿美元一路上升至接近80亿美元，年复合增速超过20%！

就目前的液冷市场来看，英维克作为龙头领跑行业，已经形成了全产业链布局。曙光数创、中科曙光和浪潮信息等企业也都形成了规模出货，且凭借技术创新加速崛起。

而银轮股份，同样是个不能忽视的力量。

一般来说，优秀的企业会有一个非常明显的特征，就是能够及时跟上时代的发展步伐，银轮股份便是如此。

过去银轮股份在汽车热管理领域全线布局，其热管理产品囊括了发动机、电池和车身等各个方面，目前已是全球新能源汽车热管理领域产品品类最齐全的供应商之一。

而且，凭借高效换热和系统集成化的技术能力，银轮股份也成功切入了特斯拉、卡特彼勒等众多龙头的供应链。

但，若只把银轮股份视作简单的汽车热管理龙头，那就小瞧它了。

依托多年沉淀的汽车热管理技术，让银轮股份积累了成熟且可复用的技术底座，从而在2023年便凭借技术复用优势顺利闯进了液冷领域。

之后，公司针对服务器、发电机和数据中心等不同的散热场景，相继推出服务器浸没式液冷设备、发电机专用冷却模块等系列产品，面向海外还开发了集装箱式数据中心冷却系统。

从成果来看，仅2024年一年，银轮股份便一举斩获了301套数据中心的液冷散热系统订单。如今，其数据中心液冷的产品矩阵更在逐步完善，部分品类已经在为头部客户量产配套。

而银轮股份的野心远不止于此。

把汽车热管理的技术平移到液冷只是第一步，银轮股份更大的落子，是把热控方案继续下沉到机器人领域！

人形机器人领域持续升温，银轮股份也是深谋远虑，在2024年8月便增设了AI数智产品部，专门孵化机器人和具身智能的相关产品。

从布局来看，银轮股份圈定的是负责抓握的灵巧手、驱动关节旋转的伺服模组和完成直线推拉的线性执行器。这也是人形机器人的三大核心执行单元，可见公司颇有全链路打通的意味。

这种全链条布局的野心，正在通过战略合作加速变现。

就在2025年6月，银轮股份跟伟创电气、科达利和开普勒机器人等企业成立了合资公司，银轮股份出资1000万元，持股20%。

要知道，伟创电气能把矢量控制、机械共振抑制等算法注入关节执行器；科达利具备领先的轻量化、规模化制造工艺；开普勒公司更是有人形机器人的商业化经验。

而银轮股份自身手握高效换热和车规级精密制造技术，能解决高功率电机散热问题，延长灵巧手使用寿命，正好能和这些企业的优势形成互补。

强强联手，各家的技术叠加能产生明显的协同效应，银轮股份也有望在研发效率、产品性能上大幅提升，加快机器人产品的落地速度。

当然，能把触角伸到液冷和机器人，其最足的底气就是主业扎实。

2024年，银轮股份的汽车热交换器产品的产销量分别达到2600万台、2549万台，稳居行业第一。

这也支撑着公司2024年的营收和净利润分别实现127亿元、7.84亿元，同比增速达到15.28%、28%。

与此同时，随着销量和利润规模同步扩大，也为银轮股份带来了较好的现金流入。

2024年，银轮股份收到销售商品、提供劳务收到的现金为97.1亿元，同比增长了10%，公司经营活动产生的现金流量净额达到12.05亿元。

拉长时间回看，这已经是公司的经营性现金流连续5年保持正向且稳步扩大了，无疑成为银轮股份敢于加码液冷和机器人的底气。

毕竟现如今，液冷市场方兴未艾，人形机器人行业更是尚在商业化初期，公司业务还未真正放量，需要不断投入真金白银守住先发优势。

为此在2020-2024年期间，银轮股份一直在加大研发投入，其研发费用从2.69亿元连年增长至5.73亿元。研发费用率也始终保持在4%以上。

总而言之，厚积薄发，终有回响。

现金流托底，研发不停，银轮股份正把眼下在汽车热管理领域沉淀的技术厚度，兑换成未来的优势。

当然，实力使然，银轮股份布局液冷和机器人自带加速度，进而也有望收获更多的机遇！

发布于：山东

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