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业绩快报 | 华兴资本在2020：净利大增3倍，投资首达50%，股价同比翻番

来源：晰数塔互联网快讯时间：2021年03月25日 17:59

3月25日傍晚，华兴资本控股（1911.HK）披露了2020年全年业绩。

2020年，华兴实现总收入与净投资收益27.31亿元，同比增长68.4%。淨利润方面同比增长320.5% ，首次突破10.38亿元。在2019年之前的三年里，华兴的总收入平均年增长为26%，却在去年实现了收入和净利的双重大涨，魔幻2020对于华兴来说无疑是收获之年。

对于这一反差，华兴将其解释为“在‘投资+投行’双轮驱动下，整体业绩实现跨越式增长。”

华兴的多元化努力已持续数年，其选择的诸多发力方向中，投资管理是最被寄予厚望的一个。2020的年报显示双轮驱动的战略已初步达成：与2019年相比，投资管理业务的收入占比从31.8%上升至50%，这个数字在2018年还是27%；而投资银行的收入占比自2019年下降至45.7%后，继续在去年下降至37%。此外，华兴证券的收入占比为9%，财富管理与结构化金融等业务则贡献了4%的收入。

具体来说，华兴的投资管理业务收入同比增长127.8% 至13.74亿元。去年底qvn截至，华兴新经济基金的资产管理规模(AUM)总额己增至逾570亿元，已完成投资基金的资金回报倍数(MOIC)平均为3.1倍，平均内部回报率(IRR)达45%。其在这一年内的代表项目包括华大智造、泡泡玛特、妍丽、经纬恒润、汇联易、江小白；此外，其投资的快手科技、贝壳找房、泡泡玛特、理想汽车、达达集团、心通医疗、优刻得、一起作业等在这一年里完成了上市。值得一提的是，2021和2022年，华兴新经济计划募集规模100亿元的人民币四期基金，及目标规模10亿美元的美元四期基金。

投行方面，华兴去年的投资银行业务收入10.04亿元，同比增长44.3%。在港美股上市方面，华兴先后完成贝壳找房、京东健康、快手科技、泡泡玛特等明星IPO项目。在去年的中概股回国上市潮中，华兴担任了京东集团和中通快递港股二次上市的股票承销。在FA业务上，代表案例则有华大智造、每日优鲜、震坤行、国美以及蔚来汽车的私募融资，以及搜狐畅游和腾讯搜狗的私有化项目。

去年，华兴的证券品牌“华菁证券”更名为“华兴证券”，录得收入及净投资收益2.54亿元。值得一提的是，华兴证券在去年11月获得自营投资和金融产品分销牌照。这一方面是业务多元化的努力，同时也能带来更高的资金回报和现金使用率——自营投资往往是证券公司回报颇丰的业务之一。

除投资和投行这“双轮”外，被包凡视为华兴资本未来“三大支柱”之一的财富管理业务，截至2021年2月资产管理规模达54亿元，这个数字距去年8月半年报发布增长了28亿元。其去年的重大突破在于与战略合作伙伴LGT打通EAM（外部资产管理人）的客户服务模式，有利于其引进境内财富管理人才。

3月25日，华兴资本收于23.2港元，涨1.31%；同比去年的11港元实现翻番。彼时正值新冠疫情肆虐，作为“中国新经济投行第一股”的华兴也表现平平。

包凡那时曾表示“严峻时刻往往是巨大的投资窗口期”，这句话在过去一年得到了印证。科技泡沫的大背景下，A股科创板、港股、美股均迎来奔跑上市潮或二次上市，连续数年缺乏风口的创投领域也有了医疗健康、芯片、大消费等主赛道。资本寒冬似乎已经结束，新的权力格局正在形成中。

近年来华兴不断加大多元业务比重、强调向大投行转型，都可以被视作迎接这个窗口的努力。一方面，通过在2012-2016年间拿下香港、美国、内地的二级市场全牌照，在今年的上市潮中拿下了“创下历史新高”的收入，保住了新经济公司二级市场入口的优势地位；同时，通过大举发力投资业务向前端走，在企业VC/PE阶段就把合作关系“养起来”，以捕捉潜在的IPO承销项目。投资+投行，一鱼两吃。

包凡在这份年报中重申了对这一战略的坚持：“华兴资本将继续发掘并陪伴下一个十年的新经济领军企业，致力于成为最有影响力的新经济投资银行，同时通过资管业务更为深入地参与价值创造，也为我们的股东创造更大的回报。”