又一家物流平台要上市了

快狗打车的真正挑战才刚刚开始。

8月27日，快狗打车向港交所递交招股书，冲刺“同城货运第一股”。

快狗打车是58到家子公司，前身是2014年成立的58速运，2017年与GOGOVAN（快狗速运）合并。2018年，公司更名为快狗打车，从B端的拉货业务向C端市场延伸，定位类似于“货运界的滴滴”。

今年7月，快狗打车官宣完成约4亿元C轮融资，由交银国际联合数码港投资创业基金（CMF）共同领投。IPO前，58到家持股51.2%，为第一大股东，GoGoVan Cayman为第二股东，持股17.82%。

去年，快狗打车一共产生2710万份订单，交易总额为27亿元。据弗若斯特沙利文数据，按2020年交易总额计算，快狗打车是中国内地第二大线上同城物流平台，但市占率只有5.5%。与排名第一市占率54.7%的货拉拉相去甚远。排在第三的是满帮集团，市占率3.1%。

今年6月上市的满帮集团，更偏跨城长线物流。去年，满帮集团才进入同城货运市场，当年交易总额达到1738亿元，并且在非美国通用会计准则下已实现净利润2.81亿元。

反观快狗打车，过去三年一共亏了19亿。2021年前4个月，亏损则为2.5亿。换句话说，从2018年1月到今年4月底，累计亏损达21.5亿。

同城货运市场混战，美股上市遇阻，如今已有福佑卡车、货拉拉、安能物流等多家物流企业传出将在港股上市的消息。流血上市的快狗打车，正在艰难闯关。

三年多亏了超20亿，烧钱难换市场

从2018年1月到今年4月底，快狗打车总交易订单超1亿单，交易额（GTV）共计约102亿元。其业务覆盖亚洲多个国家和地区的340多座城市。截至今年4月底，已有用户2480万，司机450万名。

2018年到2020年，快狗打车分别亏损10.71亿元、1.84亿元、6.58亿元。加起来，过去三年亏了超过19亿。而过去三年，快狗打车的收入一共也才15亿。今年前4个月，其收入为1.93亿元，亏损则达到2.5亿（即使按照非国际财务报告准则调整后，亏损净额依然有5178万元）。

亏损是为了在短时间内打开市场。

2018年快狗打车进行品牌升级，第一步更名，从“58速运”到“快狗打车”。霎时间，快狗打车的海报铺满了电梯广告。

改名还引起了不小的风波。曾有司机抱怨，接到订单时，有用户调侃：“快来条狗给我拉货”。

更名引发争议，也带来更大关注，这或许正在公司计划之内，据i黑马报道，快狗打车App创始人兼董事长陈小华曾透露，更名筹备期长达半年之久，是特劳特咨询公司的手笔。更名近一月后，快狗打车 APP 的下载量增加了 3 倍。

一系列营销动作带动营销费用暴涨，快狗打车2018年的营销费用达到5.32亿，甚至超过当年的收入4.5亿。2019年，销售及营销费用占比仍旧达到总营收的54%，去年才下降到36.7%。

但不断增长的营销费用并没有带来业务数据的上涨。以平台服务为例，月活用户数逐年下降，从2018年的86.9万下降到2020年的64.5万。订单数量也先升后降，2018年还有3133万单，去年只有2586万。

疫情影响是一方面，激烈的竞争也是重要原因。

为了应对焦灼的市场大战，快狗打车再次加码营销费用，今年前4个月就花了7400多万元，比去年同期多出1000多万，但收效甚微，平台服务方面月活用户仅增加了4.5万到54.5万。

而据货拉拉官方介绍，截至2021年3月，其月活用户达760万——是快狗打车的十倍还多。

快狗打车不缺子弹。今年7月，它完成约4亿元C轮融资。但烧钱虽能换来增长，却越来越吃力。

抱紧社区团购大腿，开拓海外市场

收集庞大的司机与用户信息，按需匹配，同城物流公司具有互联网公司的特点，套路也差不多——前期靠烧钱堆出市场规模，随着用户增长，“飞轮效应”开始显现，更易实现盈利，同时平台活跃度带来用户自然增长。

快狗打车目前有三大业务：平台服务、企业服务和增值服务。平台服务即通过平台匹配司机和用户，即To C的生意。其中，平台赚的是服务费，即用户所付价格与司机收取费用的差价。从2018年起，快狗打车的抽佣比例一直在上升，今年起中国内地市场的抽佣比例为11.7%。

企业服务即直接与企业客户合作，即To B。这块业务的收费比较灵活，根据情况与企业订相应的收费表，服务费一般根据使用的车辆、配送时间、货物重量而定。

企业服务撑起了快狗打车的营收大头。今年前4个月，平台服务营收7483万元，占比38.7%；企业服务营收1.11亿元，占比57.8%.

快狗打车加大了企业服务的力度，比如通过专门的企业服务团队，为不同的企业定制解决方案。去年底，快狗打车正式推出“快狗专送”服务，解决社区团购最后一公里配送履约需求。

快狗打车初期主要合作企业是共享单车，但如今，社区团购企业成了主要目标。今年4月，快狗打车总裁何松表示，社区团购是今年主要布局方向之一，多多买菜、美团、京喜、盒马、橙心优选都是其合作伙伴。

增值服务则是在前两大业务基础上不断扩展的新业务。看起来有点像“广告商”和“中介”。

比如，它通过APP向司机提供定位加油站和车辆维修保养中心的相关信息，并向这些服务商收押金。快狗打车还和汽车商家合作，为司机提供折扣价，它向这些汽车商家收取佣金。去年，快狗打车通过这种方式，收入1555万。

此外，快狗打车在中国内地之外市场的增长势头不错，营收占比逐年上升。今年前4个月，海外营收占比已近五成。快狗打车已经是香港地区最大的线上同城物流企业。目前，它正计划进军越南，进一步扩大海外市场。

掘金万亿蓝海市场

穿梭在大街小巷的货车，撑起了一个万亿市场。

据弗若斯特沙利文报告，按交易总额算，中国内地同城物流市场从2016年的7950亿元上升到2020年的1.2万亿元，年复合增长率达到11.5%，预计到2025年将超过2万亿元。

同城物流市场很大，但分散，且线上渗透率不高，2020年仅为2.9%。这意味着巨大的增长空间。

2014年，伴随O2O投资热潮，同城物流在线平台也经历“百团大战”，通过烧钱补贴跑马圈地。随后，市场经历了洗牌。行业内不少企业合并，譬如58速运与GOGOVAN合并为快狗打车，江苏运满满和贵州货车帮合并为满帮集团。

市场竞争正走向白热化。除了头部的货拉拉、快狗打车外，越来越多巨头盯上了这块蛋糕。顺丰旗下顺陆、滴滴旗下滴滴货运来势汹汹，就连共享单车巨头哈啰出行也跃跃欲试。据公众号“驿站”披露，滴滴速运正用补贴吸引用户。为了维护老用户，每单补贴30元，甚至更高。

在同城物流线上市场，货拉拉已经占据一半以上市场。事实上，快狗打车与满帮集团，以及后来者们都只能算“第二梯队”。

市场早已过了草莽阶段。

今年年初发生的货拉拉女乘客跳车事件是一个分水岭。它反映出货拉拉作为最大的同城货运线上平台，还有很多管理漏洞。譬如，车内没有监控、价格不透明，路线规划还需优化……

快狗打车也在往精细化运营方向走。

今年2月，快狗打车曾发布《2020货车司机数据报告》，显示2020年平台司机月均收入达到1万左右，是行业整体月均收入的1.2倍。但随着司机队伍的扩大，能否持续保持高单量、高收入，成为能否留住司机的关键。

如今，快狗打车“货运专车”正逐步将兼职司机转变成“全职”司机，原先抢单模式也变为平台派单，司机收入将由底薪和绩效组成。有了稳定的收入，司机将能以更平稳乐观的心态，提高服务质量。

快狗打车面临的外部环境也很严峻。随着个人数据信息保护收紧，反垄断审查趋严，整个行业面临不确定性。今年7月，满帮集团就被网络安全审查。此前，滴滴旗下滴滴货运因安全审查已经停止新用户注册。

即便成功上市，快狗打车的真正挑战也才刚刚开始。

本文来自微信公众号 “天下网商”（ID：txws_txws），作者：章航英，36氪经授权发布。

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