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卫哲:2022年的新经济图谱

来源:晰数塔互联网快讯 时间:2022年01月27日 13:01

内容来源: 2022年1月16日,由掌门人正经塾和中国龙头企业案例研究中心共同举办的“穿越周期,未来无限”2022企业掌门人新年特别课程。 

分享嘉宾:卫哲,嘉御资本创始合伙人兼董事长。

:笔记侠作为合作方,经主办方 审阅授权发布。 

宏观经济

笔记君邀您阅读前,先思考:

不确定的时代,如何判断投资机会?

当下经济转型期,我们需要注意哪些问题?

(本期音频由倒映有声AI主播播报) 

当前中国经济正处于转型的关键期,要实现产业升级和高质量发展,就需要头部企业的持续带动。

今天和大家分享我从科技、消费、资本三个角度看2022年的新经济图谱。

一、当下的环境

做企业要实在,不能玩虚的。商场如战场,但真正的战场比商场更残酷。

全世界的军队都有军事学院,比如黄埔军校。黄埔军校可以培养排长,但培养不了将军,百战之后胜利之后的排长才是将军,纸上谈兵的将军一击即溃。

这也是现在职业经理人和创业者、企业掌门人的不同。

创业者可能是将军,是真刀真枪打出来的,但如果连排长的基本功都不想学,那也是打不了胜仗的。

1.尊重大变革

过去我们一直很尊重外部形势,也就是大变革,该统一战线的时候,马上统一战线。

当下的中国,和20年前、10年前都不一样,最终才不得不有了今天这样和过去完全不一样的大变革。

2.要转型升级“打仗”的武器装备

和平年代没有武装暴力,战场变成了商战,技术和组织变革力变成了我们的武器。

进入数字化时代后,如果别人已经准备好了原子弹,而你还在沉迷机关枪的打法,那是无法实现转型升级的,好比在激光枪出现之前,罗马碾压式的阵形是最好的。

转型升级,对军队来说就是拥抱新的武器、拥抱组织变革,对和平年代的商场,就是拥抱新技术、拥抱组织变革,毕竟看看外面的大时代正在发生什么事,是很必要的。

3.找到时代变化中不变的东西

无论时代如何变化,有一些东西是不变的。

好比企业拥抱技术、拥抱组织变革的态度是不能变的。

人们在能力范围内想活得更健康、快乐、长远一点的愿望是不会变的,2022年医疗健康市场很热了,但还是需要的。

消费更是永恒的话题,钱多、钱少都有各自活得更好的过法。

因为缺乏规模化的制造业工厂,美国对中国供应链的依赖是不会变的。

2018年鼓励创业做出口的企业,大变革之下要转型做好跨境电商,利用电商平台出口,这也是2022年及以后的主旋律。

二、新经济图谱

1.前沿科技

基于以上这些原因,未来我看好医疗医药和前沿科技。

医疗医药的门槛高,我看不懂。

在研究前沿科技的时候,我发现一个有意思的现象:我们开始自主研发,从Me Too(我也有)阶段开始迈入Me First(我首创)阶段。

在技术领域,我们追求的不是效率,不是性价比。因为别人效率比我高,性价比比我们高,但是他不卖给我们,那我们就想办法自己做一套。不仅要做一套,还要为技术循环做准备。

当有市场、资本支持技术创新的时候,国产替代不该是技术研发考虑的重点,整天想着成为国产替代,最终会被其他的国产替代所替代掉,我们要做Me First(我第一)。

在前沿科技内继续细分的话,你会发现还有什么是有可能可以做出全球替代化产品的?

中国有机会做出Me First,人无我有的新东西,永远离不开中国的主体市场产品体量的支撑。

新能源车,往下可以分为新能源和智能两个赛道。

目前,中国只有五家民营企业超过万亿市值,其中一家就是宁德时代(主营新能源电池的上市公司),而它超过万亿的速度比阿里巴巴还要快。

但一块电池占一辆车的成本并不是那么高,车的智能化部分刚刚开始。就像手机的电池很重要,但不是手机革命的未来。新能源车很重要,但不是车革命的未来。车的智能化才刚刚开始。

2.开源软件

用什么样的新武器更能适合好外部形势大变革?开源软件。

在美国,做开源软件都是极客,极客做开源软件不图财,只求名。

但中国企业搞开源不一样,是站在财务成功角度想的开源,而不是为了出名,很可能在决定开源的第一天就已经把未来的商业化想清楚了。

所以,开源变成了手段,而不是目的。

3.跨境电商下的新消费

除了食品饮料,中国有很多新消费的品牌正在利用电商全球化。

新消费在国内的流量红利时代已经结束了,更大优势还是供应链的优势,起量靠流量,最后成功靠供应链,靠供应链的创新。

中国品牌横扫全世界的机会来了。

① 把握供给侧优势

为什么中国的消费机会在供给侧而不是需求侧?

今天95后、00后,年轻人变化很多,没有人能清晰地把握住他们的需求,但供给侧可以。

再进一步思考,是泡泡玛特的盲盒模式厉害,还是泡泡玛特IP背后的产品、供应链厉害?是一年开三千家门店厉害,还是整火锅食材供应链厉害?盲盒是需求侧的创新,谁都能学,供应链如果做到比超市的零售价低,那么战争也自然结束了。

所以,新消费今天的注意力要更多花在供给侧,而不要抓前面的需求侧上,并且要认真考虑如何才能对流量不依赖。

② 拒绝依赖流量

对流量不依赖有很多行业,进一步可以分为电商友好型和电商非友好型。

电商非友好型指本身并不适合在网上销售的产品,再进一步可以分为Mall友好型和Mall非友好型,也就是说你把门店开在ShoppingMall(购物商场)内或者外。

近两年,海底捞所关闭的门店全部在Mall里面,火锅这个品类正在从Mall(商场)友好型转为Mall(商场)非友好型,因为商场晚上10点关门,但很多年轻人十点以后才吃火锅,所以就会失去这群年轻人,翻台率就低了。

今天比较火的巴奴毛肚火锅都是开在Mall(商场)以外。

在投资的角度上,我们更看好Mall(商场)非友好型。

因为Mall(商场)友好型的门店人流是靠自己本身的产品和品牌,这是可以验证的。而开在Mall(商场)里面的门店,其客人很难判断是自己的还是商场给你带来的。

新消费的主旋律不会变,人货场基本原理不会变。

新消费和大消费时代的唯一区别,是大消费时代几乎所有消费品类都值得创业和投资,而新消费时代就不是所有的品类都适合创业和投资。

三、如何判断投资机会?

消费、技术、跨境电商出海这三个大的领域,对比其他投资机构来说,不会有很大区别,但是我们不是从有投资机会的角度去判断,所以我们要从趋势去看。

1.趋势:风口和窗口

我讨厌谈风口、窗口。

我们一味谈风口,不是猪的情况下怎么判断?一味走窗口,就是把自己当贼,有门不走偏要跳窗?

风是可逆的,窗口是会关上的,总的来说,就是趋势不可逆,有快有慢,但是不可逆。

所以不要抢窗口期。

今天信息基本都透明了,我们只是把机会进行分类,判断哪些是趋势性机会,不可逆的,哪些是窗口性机会。

2.泡沫:肥皂泡和啤酒泡

泡沫有两种分,一种肥皂泡,另一种是啤酒泡。

肥皂泡破了,就没了,是一种模式泡沫,模式本身就是泡沫,估值高低不重要。

O2O、社区团购、生鲜前置仓等等一些新消费的泡沫都属于肥皂泡,破了以后什么都不会剩下。

啤酒泡退了泡沫之后,还会剩下一点啤酒,所以这种泡沫本质上是一种估值泡沫。

啤酒泡的创业者要清晰地知道,别人判定的估值中,有多少是泡沫,有多少是啤酒,也要了解投资者的偏好和口味,是接受80%的沫,还是20%的沫。

*文章为作者独立观点,不代表笔记侠立场。

本文来自微信公众号 “笔记侠”(ID:Notesman),作者:卫哲,36氪经授权发布。

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