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与小米“续约”成功 但华米仍增收不增利还持续

来源:晰数塔互联网快讯 时间:2020年12月08日 20:43

编者按:本文来自微信公众号“鳌头财经”(ID:theSankei),作者:君平,36氪经授权发布。

在自然界中,存在着一种名为“共生”的生态关系,在共生关系中,两种不同生物共同生活在一起,彼此有利,倘若彼此分开,则双方或其中一方便无法生存。

犀牛与犀牛鸟便是这种关系,犀牛鸟以犀牛身上的寄生虫为食,犀牛则依靠犀牛鸟赶走这些外来者。

在商业领域,华米科技(HMI)与小米集团(01810.HK)之间的关系也可以用“共生”来形容,作为小米生态链企业,华米一直承担着小米手环“代工厂”的角色。

不过在这一关系中,小米才是那一头犀牛。

近日,华米发布2020年第三季度财报,报告期内华米科技整体设备出货量为1590万部,同比增长16.1%,环比增长78.7%。

对于销量增长,华米科技创始人黄汪对小米手环5的贡献坦然承认。

尽管三季度华米的出货量大幅增长,但华米的净利润却持续的同比下滑。

实际上,华米一直不甘于只做“犀牛鸟”,近几年,华米加大了对自有品牌的研发与宣传投入。

但就目前来看,其自有品牌难当输血大任,“小米代工厂”的担子,华米科技仍需要背负一阵子。

增收不增利 三季度累计营收不及去年单季度

喜忧参半,是对华米三季报的总体评价。

喜源于其出货量和营收的增加,财报显示,今年三季度华米营收22.35亿元,同比增长20%,环比上涨96.6%;忧源于其净利持续同比下滑,当季只录得净利润8110万,相较于去年同期的2.033亿元同比下降60%。

增收不增利的尴尬局面,在华米科技身上不是第一次出现,鳌头财经统计财报发现,今年前三季度,华米科技营收增速分别为36.1%、9.5%和20%;而净利润同比变化分别为-74.5%、-85.1%和-60%。

截至今年前三季度华米累计净利润为1.13亿元,而去年第三季度华米科技单季度便实现净利润2.03亿元。

“可穿戴设备是一个周期性较强的行业,新品的发布往往影响着利润表现,虽然今年三季度华米发布了新品,但发布时间距离财报报告期较近,其全年业绩如何,就看华米第四季度能不能打翻身仗了。”长期观察互联网行业人向鳌头财经表示。

今年前三季度营收不及去年单季度源于华米科技成本的上升和毛利率的下降。

财报显示,华米科技第三季度的研发费用达1.729亿元,同比增长38.8%;营销和销售费用则为1.156亿元,同比增长104.2%。

相同的问题在二季度已经存在,今年第二季度华米销售和营销费用为7130万,较一季度增长了30.11%;二季度研发费用则为1.172亿元,同比增长25%。

研发和营销费用的增长源于华米对自有品牌的扶持,鳌头财经了解到,今年9月份华米科技在秋季新品发布会上推出了智能手表Amazfit GTR 2和Amazfit GTS 2两款新品,新品的推出拉高了三季度的营销费用。

然而,花了大价钱研发和推广的自有品牌Amazfit系列却未能担起输血的任务。

其推出的Amazfit GTR 2和Amazfit GTS 2均在千元以上,高端定价无疑是为了争取更高的盈利空间,但是今年三季度,华米科技产品的毛利率只有20.6%,去年的这一数据则为25.2%。

“今年三季度苹果智能手表Apple Watch的总出货量与华米科技处于同一量级,但两者的营收情况却差别悬殊,一方面源于其自有品牌的利润空间相较Apple Watch仍有限,另一方面的原因在于代工、分销小米产品贡献了华米科技的大部分的收入来源,但小米手环的高性价比路线难以带来高额利润。”前述观察人士表示。

仍然依靠小米光环

小米手环5、自主品牌的优异表现、全球范围内销售版图的持续扩张和多个地区的经济回暖。对于华米科技三季度出货量的增加,华米科技创始人、董事长兼CEO黄汪给出这样三个原因。

实际上,这也是华米面对的三个问题,首当其冲的便是其对于小米的“依赖”。

长期以来,小米手环的销量决定着华米的营收能力。

财报数据显示,2015年至2018年四年间,小米手环为华米贡献的收入分别为8.7亿元、14.34亿元、19.27亿元和21.76元,分别占到其同期总收入的97.1%、92.1% 、82.4%和59.7%。

四年间的比例逐渐下降,可以看出华米也在有意无意中摆脱对于小米的依赖,然而2019年这一比例再度回升,数据显示华米2019年的总营收为58.123亿元,其中来自小米可穿戴设备的收入占到了72.15%,达到41.9亿元。

今年10月份,华米此前与小米的合作协议到期,外界也纷纷猜测华米将如何处理与小米之间的关系,10月21日,华米以一纸公告宣布与小米续约。华米表示与小米公司的战略合作协议将再延长三年。

根据合作条款,在发展小米可穿戴产品方面,华米将保持现有的最优合作伙伴地位,双方还将在可穿戴设备的 AI 芯片和算法的研发方面,建立最优战略合作伙伴关系。

换言之,至少在未来三年内,华米仍将充当小米手环的“代工厂”,但华米科技不得不面对的问题是其与小米的同类竞争。

鳌头财经了解到,去年年底,小米发布两款智能手表,其中一款为自行开发产品,另一款则由小米与其生态链公司共同开发,其定价也与华米旗下自有品牌AMAZFIT处于同一区间。

与此同时,小米IoT设备的营收规模正在不断扩大,财报显示,小米今年第三季度其相应板块营收为181 亿元,较上年同期增长 16%。而作为IoT版块内的智能穿戴设备领域,小米自然不会全然不涉及,同类竞争不可避免。

“这也是老生常谈的问题,对于小米生态链企业而言,依赖小米也在一定程度上制约发展前景,而脱离小米又不具备足够的实力,只能处在这一不上不下的尴尬局面。”前述观察人员表示。

或许对于华米而言,当“犀牛鸟”才是最好的选择,犀牛离开了犀牛鸟,只是需要自己赶走蚊虫而已,而犀牛鸟离开了犀牛,面临的将是生存问题。

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