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叮咚买菜“死磕前置仓”:Q2营收缓势暂止,Non-GAAP下首次扭亏|看财报

来源:晰数塔互联网快讯 时间:2022年08月12日 15:46

图片来源@视觉中国

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生鲜前置仓饱受争议之际,却有头部玩家坚挺着,并再次释放盈利信号。

北京时间8月11日晚间,叮咚买菜发布了截至6月30日的2022年第二季度财报,报告期内,叮咚买菜实现营收66.34亿元,同比增长42.79%;净亏损3450万元,同比收窄98.22%;非美国通用会计准则(Non-GAAP)下已转亏为盈,净利润达2060万元。值得注意的是,这是叮咚买菜首次实现Non-GAAP下的阶段性盈利。

抱着今年期末更进一步实现全面盈利的信心,在财报发布后的电话会上,叮咚买菜创始人兼首席执行官梁昌霖直言“死磕前置仓”,认为该模式“有最高的效率,最快的配送速度,能够更好的控制生鲜品质,满足了消费者对美好生活的需求,以及年轻一代不一样的消费习惯。”

增速放缓趋势收敛,而单量、用户数均不见

据Mob研究院最新报告,生鲜电商行业规模已破4000亿,但因其市场竞争激烈,增速在渐减缓。叮咚买菜作为其中一员,于2021年Q4开始出现缓趋,不过,到2022年Q2,情况又出现了转变。

财报显示,叮咚买菜本季营收66.34亿元,同比增长42.79%,较上一季度43.17%的增速仅差不足一个百分点;环比增长21.86%,相比上一季度下滑0.73%、上上个季度下滑11.39%,有较为明显的改善。

钛媒体App制图,数据来源:叮咚财报

钛媒体App制图,数据来源:叮咚财报

其中,产品收入为营收主力,本季度同比增长42.39%至65.54亿元,主要受客单价提高的带动,而客单价的提高来自其自有品牌商品。

众所周知,生鲜产品本身毛利就不高,客单价也相对较低,为了提高消费者的单次消费金额,不乏玩家选择扩充日用百货等品类,叮咚买菜却一再强调“会专注在生鲜和食品的事业上”,并不断发展自有品牌、提高商品力,成为叮咚买菜改善客单价和毛利率的重要抓手。

以其此前推出的“拳击虾”自有品牌为例,叮咚买菜曾披露客单价高达98.9元,券前毛利率高达33.8%。本季度,此类“人无我有”的特色商品已经有217个SKU,自有品牌商品的销售额占比也提升至17.5%,大部分都是叮咚3F工厂自己研发和加工生产的商品。

梁昌霖还在电话会上表示,接下来将继续从多方面践行商品力策略,提升平台护城河。其中包括坚定地提高基础商品品质,尤其是做好生鲜产品和农产品的品控;继续加大自身的研发和生产,更多开发叮咚特色商品。同时加强用户消费趋势研究力度,持续提升商品开发的成功率,继而开发更多的垂直消费场景,更高效地感知新需求、定义新产品、培育新品牌,以及加速进行基础设施建设。

而对于另一个影响产品收入的变量“订单量”,叮咚买菜此次没有公布,但从上一季度来看,已经出现下滑倾向:2022年Q1订单量为8060万单,较2021年Q4的1.01亿单减少了2040万单,降幅高达25%。

占比不足2%的服务收入,本季度也同比大幅增长了88.29%,至8040万元。根本上或许还要归功于商品力策略,即自有品牌赋予了叮咚买菜差异化,帮助其吸引了客流并增加了用户黏性,特别是订阅叮咚会员计划的客户数量增加。不过,对于具体的交易用户数量,叮咚买菜已连续三个季度没有披露。

亏损改善也受益于关站,但仍看好前置仓

比规模增长更值得关注的是盈利能力,尤其是在同行每日优鲜陷入经营困难的情况下。

财报显示,2022年Q2,叮咚买菜净亏损3450万元,同比大幅收窄98.22%,环比也已连续三个季度收窄;非美国通用会计准则下,亏损率也已连续五个持续优化,从2021年Q2的37.2%到2022年Q1的7.8%,甚至本季度首次实现正向利润,净利润率为0.3%。

尤其是大本营所在的长三角地区,继2021年12月上海整体盈利后,今年上半年整个长三角实现了盈利,正向经营利润达3.7%。

钛媒体App制图,数据来源:叮咚财报

钛媒体App制图,数据来源:叮咚财报

一方面,在自有品牌的加持下,叮咚买菜的毛利率创上市以来新高,达31.6%,比去年同期提升了17.0个百分点,环比一季度提升2.9个百分点。

另一方面,平台的“三费”总费率创上市以来新低。其中,作为生鲜电商“老大难”,履约费用本季度同比下降9.0%至15.42亿元,相应地,履单费用率较去年同期优化了13.2个百分点至23.2%,主要原因是客单价的提升和一线人效的优化。

对于生鲜电商持续多年的“烧钱拉新”,叮咚买菜也在控制力度,本季度支出1.47亿元,同比大幅下降64.2%,营销费用率为2.2%,同比优化了6.6个百分点。据叮咚首席战略官俞乐所言,“商品力已日趋成为新的流量来源,线上流量费用和线下地推费用均有较大幅度的下降,单用户获客成本也有了较大的优化。”

同时,因股份薪酬开支减少,叮咚买菜的管理费用同比腰斩,加之规模化效应逐渐显现,费率优化了4.3个百分点。

研发费用率同比其实也有所优化,但研发费用的绝对值则比去年同期增加了23.7%,主要是由于对产品开发能力、农业技术、技术数据算法等基础设施的投资增加。并且,俞乐表示,未来仍会在以上方面持续投入,“我们相信以上三个方面的基础设施投入将加强叮咚的竞争优势,给投资人创造长期价值。”

值得一提的是,本季度的减亏似乎还与其“断臂”关系重大。此前于6月14日,叮咚买菜方面在回应钛媒体App时透露,彼时在天津、安徽等区域关闭前置仓30个左右。

尽管如此,面对市场对前置仓的种种质疑,梁昌霖仍“对前置仓模式充满坚定的信念”。他认为,只有用户的取舍,才决定商业模式的成败。至于生鲜电商毛利率低,可以通过做厚做强供应链来改善;损耗大则通过大的订单密度和预测、推荐技术来改善;非标品的品质控制难也可以从规范流程、加大人力和技术投入入手。

展望下半年,梁昌霖坦言,Q2的阶段性盈利是受到了疫情的部分影响,Q3可能会略微亏损。不过,“比较我们疫情后和疫情前的数据,除了营收增长,亏损率是在持续不断地改善的。所以我们非常有信心,在今年期末叮咚买菜可以实现全面盈利。”

(本文首发钛媒体App,作者|刘萌萌)

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