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一文看懂拉美互联网发展：巴西创投市场概览

来源：晰数塔互联网快讯时间：2020年02月05日 08:40

编者按：本文来自微信公众号“拉美创投洞见”（ID：latamtech），作者彭思思，36氪经授权发布。

2020年伊始，拉美创投市场便诞生了第一只独角兽。1月3日，来自巴西的商品房交易平台Loft，宣布已完成由Vulcan Capital和Andreessen Horowitz领投的1.75亿美元C轮融资，由此成为巴西的第11家独角兽。Loft从在巴西圣保罗创立到如今成为独角兽仅花了16个月的时间，乃巴西史上最快的独角兽。

作为拉美地区最大的国家，巴西有着巨大的经济发展潜力，因此始终是最受关注的创投市场。巴西创投圈近些年的亮眼表现也证明了资本对巴西市场的认可和乐观态度。

巴西历年吸引风投金额

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根据拉丁美洲私募股权和风险投资协会（LAVCA）的数据，巴西吸收的风险投资总额在2018年飙升至13亿美元，占该年度拉美地区筹集的全部资金的近三分之二，比2017年的8.59亿美元投资增加了52％，与2016年的2.79亿美元相比，涨幅更是达到了惊人的369％。同时，交易量从2017年的113笔增长到2018年的259笔，翻了一番，并且在全拉美14笔最高金额的交易中占了9笔。

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2019年更是巴西创投市场的历史性一年，根据crunchbase，该年巴西市场一共吸引创投金额23.4亿美元（较2018年增长80%），并共有5家独角兽诞生，在数量上仅次于美国和中国。

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2019年5家巴西独角兽如下：

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巴西本土基金生态概览

巴西的头部VC主要是以下6家：

Monashees：位于圣保罗的全球风险投资公司，专注早期阶段。Monashees的投资组合中包含了拉美众多明星项目，例如Rappi，99和Grin Scooters等。

Kaszek Ventures：专注投资扎根于拉美市场的，从种子轮到B轮的科技公司。Kaszek不仅提供资金，还提供networking，产品开发，团队建设等各方面的指导和资源，以帮助被投公司增长业务。投资组合包括QuintoAndar和Loggi等。

Redpoint eVentures：位于圣保罗的早期风险投资公司。该公司与硅谷的Redpoint Ventures和e.ventures是合作伙伴，专注巴西市场，兼顾拉美其他国家。投资组合包括Rappi和Gympass等。

Valor Capital Group：专注于美国/巴西的跨境机会，在圣保罗、纽约、门洛帕克和里约热内卢设有办公室。他们关注对巴西市场感兴趣的国际科技公司，以及巴西本土初创科技公司。Valor Capital Group所投公司致力于解决中产阶层面临的问题，特别是在教育，金融服务和健康领域。投资组合包括Loft, Olist和CargoX等公司。Valor 的投资总监Phillip Trauer说：“我们喜欢尽早投资于那些正在颠覆传统行业的公司。与巴西的其他风险投资公司不同，我们还为进军巴西市场的国际公司提供落地服务，进而将该服务转化为股权投资。”

Canary：Canary 是一家种子期基金，通过10-15％的股权交易，投资处于成长关键时期的科技公司。他们更看重企业家的愿景和创业团队的实力。投资组合包Volanty和Loft等公司。Canary的合伙人Marcos Toledo表示：“Canary在整个拉丁美洲进行投资，其中大部分投资目前在巴西。我们对行业没有特殊的偏好，但我们倾向于成为初创企业的第一笔机构投资，我们还会利用自身的科技生态系统网络来寻找新的创始人和项目。我们更喜欢曾经失败过的创业者，以及在咨询/金融方面经验丰富并想尝试新事物的人。”

ONEVC：ONEVC是一家位于硅谷和巴西的种子轮风险投资公司，在美国拥有强大的network，因而会帮助所投公司在美国融资。他们喜欢尽早投资于那些有潜力成为市场领导者的变革型公司。投资组合包括Kovi, Loggi and Rappi等公司。

部分活跃VC：

DGF Investimentos

Crescera Investimentos

SP Ventures

Instituto Inovacao

Ideiasnet S.A.

Confrapar

Astella Investimentos

Warehouse Investimentos

W7 Venture Capital

Barn Investments

Domo Investments

值得一提的是，巴西本土的VC以早期机构为主，基金规模、出资能力都偏小额，本土VC互相之间在投资上的合作紧密，经常联合投资。

巴西本土基金的活跃很大程度上得益于当前政府的支持。本地玩家普遍认为，现任政府积极支持商业发展。对风险投资人的激励措施包括对资本收益的税收减免和天使投资人的相关法律出台。

巴西开发银行（BNDES）作为政府背景的政策性银行，也积极参与巴西的创业风险投资。BNDES主导的5000万美元的Criatec基金，由专业的风险投资人管理，在整个巴西投资初创项目早期，且要求该基金不能仅在主要城市（圣保罗、里约热内卢）投资，也要在二三线城市投资。

国际投资者对巴西兴趣增加

Loft本轮的1.75亿美元主要来自国际投资机构，是全球投资者对巴西兴趣日益增长的一个典型案例。Loft是本轮领投的Vulcan Capital（由微软联合创始人Paul Allen建立）在拉美的首个也是目前唯一的投资，也是另一领投机构Andreessen Horowitz在巴西首个也是目前唯一的投资。a16z从Loft的A轮就领投，后续一直不断加码，十分看好线上房屋交易的商业模式。

在巴西深度参与的国际机构还有Riverwood Capital，一直看好巴西市场的机会，投资组合中已有4家巴西初创企业，其中包括被滴滴出行以10亿美元收购的巴西共享出行公司99。去年，圣保罗金融科技公司Omie的2000万美元B轮融资也是由Riverwood领导。

总部位于旧金山的Lumia Capital近年来已投资了六家巴西创业公司，并计划继续在该地区进行投资。被投公司包括CargoX，Instacarro，Meliuz，Trocafone，Pitzi和Quiero Education。Lumia Capital的投资方向以市场痛点为出发，偏好能有效给出解决方案的初创公司。

在巴西，新兴技术正在改变数十个行业，并掀起新一轮的经济增长。传统行业的数字化改造，加上庞大且极具潜力的市场，吸引了国际投资者的兴趣。其中的典型代表就是Nubank。去年，硅谷风险投资公司TCV领投了对 Nubank 4亿美元的融资，其他国际投资者诸如腾讯，DST Global，红杉资本，Dragoneer，Ribbit Capital和Thrive Capital也参与了该轮融资。

谈及巴西国际投资机构，另一不可不提的便是软银。自去年3月份宣布设立一只50亿美元的拉丁美洲专项VC基金以来，软银领导了对拉美地区数亿美元的投资，并直接参与了数个巴西独角兽的产生——去年6月，软银领投了对巴西最后一公里物流平台Loggi的 1.5亿美元投资；9月，家具建材电商MadeiraMadeira从软银领投的一笔融资中筹集了1.1亿美元，租房平台QuintoAndar筹集的2.5亿美元D轮融资同样也是由软银牵头。

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