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中国移动「回A」今日上会:募资560亿超越中国电信,创近十年A股IPO纪录

来源:晰数塔互联网快讯 时间:2021年11月04日 13:26

据IPO早知道消息,国内三大运营商之一的中国移动有限公司(下称“中国移动”)将于今天(11月4日)在发审委上会,审核沪市主板上市,正式进入“回A”冲刺阶段,中金公司、中信证券为其联席保荐人。

招股书(申报稿)显示,中国移动拟公开发行A股数量不超过9.65亿股,不超过本次发行后公司已发行股份总数的4.5%(行使超额配售选择权之前),拟募集资金560亿元,用于投资“5G精品网络建设项目”、“云资源新型基础设施建设项目”、“千兆智能家建设项目”、“智慧中台建设项目”、“新一代信息技术研发及数智生态建设项目”。其中,5G项目为投资重心,拟投入280亿元,占总募资额的50%

来源:公司招股书

募资额将创近十年A股最大IPO纪录

公开资料显示,中国移动是全球领先的通信及信息服务企业,为个人、家庭、政企、新兴市场提供全方位的通信及信息服务,是我国信息通信产业领军企业。中国移动持续推进信息技术突破与应用,在推动我国信息通信产业实现“2G跟随、3G突破、4G同步、5G引领”的发展上献力颇多,建成了覆盖全球五分之一人口的信息基础设施,业务覆盖全球200余个国家和地区,在国内拥有9.46亿移动客户、2.05亿家庭客户及1553万政企客户

从公司股权架构来看,截至目前,公司控股股东为中国移动BVI,其直接持有中国移动72.72%的股份,中国移动集团通过其全资子公司中国移动(香港)集团持有中国移动BVI100%股份,为中国移动实际控制人,中国移动集团则由国资委100%持股。

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来源:天眼查App

中国移动早在1997年10月23日就已在港股上市,而美股已退市。

2019年11月,由于美国政府要求禁止对中国电信、中国移动等31家中国企业的证券进行任何交易,并于2021年1月11日,纽交所暂停了该三家中国电信运营商的美国存托股份买卖。因此,彼时尚未在A股公开发行股票的中国电信及中国移动均将“回A”提上了日程。

不过,中国电信(601728.SH)稍领先一步,成功在今年8月份登陆沪主板。

今年8月份,中国移动终于也宣布启动“回A”上市,向证监会提交了有关申请材料,不到3个月的时间,中国移动快速进入发审委上会审核程序。值得一提的是,若此番中国移动顺利登陆沪主板,中国移动的560亿元募集资金总额不仅超越了中国电信的544亿元,还将打破近十年A股IPO募资金额的纪录

盈利水平位居三大运营商之首,多项业务指标独占鳌头

从经营层面来看,2018年-2021年上半年,中国移动分别实现营收7368.19亿元、7459.17亿元、7680.70亿元、4436.47亿元;2019年和2020年分别同比增长1.23%,2.97%,实现稳步上升。分别实现归母净利润为1166.99亿元、1063.25亿元、1078.37亿元、591.18亿元;2019年和2020年分别同比变动-8.89%及1.42%,存在一定波动。

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对比最新财务数据来看,国内三大运营商中,中国移动的营收及利润规模均遥遥领先。2021年1-6月,中国电信实现营收2175.47亿元,实现净利润为177.43亿元;中国联通(600050.SH)同期营收为1641.74亿元,净利润为40.33亿元。对比可知,中国移动上半年4436.47亿元的营收规模为中国电信同期的1倍多,净利润规模为同期中国电信的3倍多,差距可见一斑。

并且从毛利率上来看,中国移动也在三者中居于领先。2020年,中国移动毛利率为30.57%,中国电信为30.20%,中国联通为26.10%。不过由于中国移动在通信网络建设方面投入较大,网络覆盖和网络质量处于全球领先地位,资本开支水平相对较高,承担了较多的折旧成本及运维成本,毛利率低于境外可比上市公司。

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再看主营业务方面,中国移动多项指标独占鳌头。截至2021年6月末,中国移动已开通基站达528万个,基站总数位居全球第一。其中,4G基站达332万个,占全球4G基站总数约三分之一,全国行政村4G覆盖率超过99%;5G基站达50万个,已建成全球技术领先、规模最大、品质优良的5GSA网络,为全国地市以上城区、部分县城及重点区域提供5G服务。

传输网络方面,中国移动构建以云为中心的融合承载网络,网络能力持续保持领先。截至2021年6月末,光缆长度达2146万皮长公里,家庭宽带管线覆盖超5.6亿户,规模实现全球第一,千兆宽带覆盖超8600万户,政企客户实现快速增长,达到1553万户。此外,中国移动5G套餐客户为2.51亿,总连接数达21.5亿,均实现全球运营商第一。国际通信网络方面,中国移动已拥有通达全球的70余条海陆缆资源、超98Tbps的国际传输总带宽,拥有182个POP点,覆盖全球主要国家和地区。

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从更为具体的指标来看,三大运营商公开披露数据显示,截至2021年上半年,在移动用户数、5G套餐用户数、有限宽带用户数、物联网智能连接数、5G基站总数等指标上,中国移动均为行业第一,综合实力居于三大运营商之首

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适逢5G行业应用导入期,运营商巨头竞相争夺市场先机

此次中国移动募集资金560亿元,其中一半用于5G网络建设上。

具体而言,中国移动计划新建5G基站不少于50万个,同时建设5GSA核心网及网络云资源池,支撑大众市场和垂直行业规模发展,助力公司全面实施“5G+”计划,加速5G与产业互联网、智能制造融合发展。本项目预计总投资金额983亿元,拟使用募集资金280亿元,项目建设期为两年。

项目建成后,有助于加快中国移动实现网络转型升级,打造5G+AICDE新型信息基础设施能力,进一步加强通信及信息服务能力,推动业务融合发展,巩固公司竞争优势。

从行业大发展来看,5G的发展是必由之路,也是当前阶段必须抓的重点。这不仅体现在5G是国家七大“新基建”领域的头号工程,是构建数字经济新生态的首要新型基础设施,是国家高度重视及政策支持的重点;还体现在目前正处于5G行业应用的导入期。

中国信息通信研究院发布的《中国5G发展和经济社会影响白皮书(2020年)》及《5G产业经济贡献》预测,到2025年,5G将累计带动经济总产出10.6万亿元,而2021-2023年是5G行业应用的导入期。

因此可以看到,不论是对于今年8月份刚“回A”的中国电信,还是紧随其后的中国移动,此番募集资金正是为积极发展行业客户业务,抢占市场先机而做出的重要一步,不仅可以缓解企业的资金压力,还能为5G建设及自身战略转型增添强劲动力。

本文来自微信公众号 “IPO早知道”(ID:ipozaozhidao),作者:菡萏 ,36氪经授权发布。

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