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半年狂吸$50亿,一年项目估值涨32倍,美国新消费巨鳄游进中国

来源:晰数塔互联网快讯 时间:2021年07月05日 16:29

图片来源@视觉中国

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钛媒体注:本文来源于微信公众号硅兔赛跑(ID:sv_race),作者 | 梓,钛媒体经授权发布。

公司从成立第一天开始赚钱,一年内妥妥变身独角兽,VC梦寐以求的投资机会出现了。

从2020年11月起,平均每月5家公司拿到投资,一半的项目单笔募资过亿美金,最夸张的一个项目一年内估值增长了32倍,收入每73天翻番,股权和债权融资加起来接近20亿美金。

图源:amazon

这些疯狂募资、狂野增长的公司都在做一件事—— 整合亚马逊平台上的大卖家,通过统一的中台运营与管理,把大卖家从1发展到100。 

65+公司冲向亚马逊

美国、墨西哥、印度、法国、英国、德国、西班牙… 全球各地如雨后春笋般出现了诸多亚马逊卖家整合公司,多达67家。

(数据来源:Marketplace Pulse,公开信息)

创业者扎推全因资本对这个赛道的青睐。今年以来,短短半年,流向亚马逊卖家整合公司的资金超过50亿美金。

2018创立的Thrasio,迄今已收购超过100个亚马逊品牌,今年2月、4月连续完成两轮融资,募集8.5亿美金,估值锁定在30~40亿美金区间;

2019年成立的Perch 两个月前刚完成A轮融资,由软银愿景基金二期领投7.75亿美金,总融资超过9亿美金;

去年8月成立的柏林公司Razor Group,今年5月融资4亿美金,该公司在短短1年内扩张至107人,进军德国、英国、美国、印度、中国,并完成了对30+品牌的收购;

今年出现在YC冬季路演日的Moonshot Brands,被硅谷各大VC争抢份额,最终融了1.6亿美金,除了YC,Victory Park Capital, Liquid 2 Ventures, Garage Capital, FoundersX Ventures, Outbound Ventures, N49P, KSK Group, Soma Capital, UpHonest Capital, 以及Hippo, Lambda School, Shift三家公司各自的创始人参与投资。

当国内投资人为错过了一个网红消费品牌后悔时,海外投资人已经转而“信仰”消费品整合公司。

如今的亚马逊占据了美国40%的网购流量,美国人每在线消费1美金有40美分流向亚马逊。2020年亚马逊创造了4750亿美金GMV,其中500万第三方卖家贡献了63%,并且这500万卖家中有100万是去年新增。

图源:Amazon—FBA

被海外媒体反复拿来论证Thrasio模式可行的例子是中国的安克,这是一个典型的亚马逊大卖家成功案例,2011年创立的安克凭借在亚马逊上卖手机充电器起家,10年间伴随亚马逊第三方卖家市场的发展成长为价值百亿美金的3C电子品牌,2019年收入10亿美金,2020年8月上市,目前市值665.93亿元。

同期的消费品牌公司,网红床垫品牌Casper 2020年初上市,股价表现不佳,如今市值仅3.4亿美金;眼镜电商Warby Parker预计今年IPO,2020年投后估值30亿美金;运动鞋Allbirds今年敲定了上市计划,目标估值20亿美金;轻奢旅行箱Away 2020年受疫情冲击销量下滑55%。

对比之下,安克不香?

目前亚马逊500万大卖家中约50000家年销售超过百万美金,这个阶段的卖家如果想把公司发展到千万级别的收入,通常会遇到瓶颈—— 资金问题、团队问题、策略问题…

以Thrasio为代表的品牌整合公司,创始团队普遍拥有丰富的电商、收并购和品牌运作能力,他们的目标是通过统一的中台运营和管理,补强收购来的品牌的不足,将其年收入提高至千万美金。

图源:thrasio

至于该商业模式是否可行,Thrasio创始人Josh Silberstein信心满满:“如果我们100亿美金退出,我给自己打C-;250亿美金退出,B+;500亿~1000亿美金退出,A-。”

$140万投入换来$1650万产出

"这股热潮非常夸张,一两年前,亚马逊卖家挂出售卖意向后,能收到50个左右的问询,如今1小时内就能吸引两三百买家。” Jason Guerrettaz说。他的公司WebsiteClosers.com为卖家和买家牵线搭桥。

这也让收购价格水涨船高。Thrasio创始人Josh Silberstein有着切身体会,最初他们给亚马逊大卖家定价,2倍的EBITDA就够了。但随着竞争对手疯狂涌入,收购价格被炒到了2.7~2.8倍的EBITDA。

尽管如此,利润空间仍十分可观。收购亚马逊大卖家的成本远低于收购一个DTC消费品牌,并且,在收购后通过精细化运营,一般能助其营收快速增长,最终获得大约6倍EBITDA的回报。

宠物除臭剂品牌Angry Orange为例,三年前Thrasio收购时只付出了140万美金,而当时Angry Orange的年营收已经达到了200万美金。140万美金对创始人来说当然是一笔巨款,对Thrasio来说则不值一提。区区百万美金,换来了一个极具成长潜力的品牌,完成收购后,该品牌的年营收翻了8倍,达到了1650万美金。

"很少有机构投资者愿意收购利润少于500万美金的品牌,对于这些创始人来说退出很难。我们此时介入,直接付给他们(百万美金),让他们瞬间变成百万富翁,他们可以再做新的事情。” Josh Silberstein如是说。

那Thrasio如何运作?

首先是选择收购标的。年销售1~1000万美金、好评多的品牌都在Thrasio收购范围之列。细化一点,好评的标准是至少有500个正面评价,产品获得4颗星以上评分。在选品层面,尽量避免更新换代频率高的电子产品、时尚品牌、食品、日用杂货,以及严重依赖创始人运转的品牌。

建立在精准选品的基础上,Thrasio出具的TS被卖家接收的概率很高,大约98%的TS被接收,30~40天就能完成一单收并购。

完成收购之后,品牌进入Thrasio的“维修系统”,一支6人组成的小团队花一个月左右的时间,依据500多条准则“翻修”品牌,必要时还会求助外部供应链专家和律师等。例如,在提升品牌形象任务中,Thrasio团队要确保产品展示页面至少有7张高清大图(占据80%~90%展示空间),因为大图会吸引更多点击。

Thrasio的品牌维修升级系统覆盖这些方面:

以Angry Orange为例,Thrasio更换了其产品包装,寻找宠物领域的网红带货,增加亚马逊站内搜索词、提高搜索排名,最后进行了品类拓展。

迄今,Thrasio收购了100多个品牌,有气垫床、登山杖、户外运动装备、车内吸尘器、足部按摩仪等等,形成了一整套品牌操盘策略,从品牌升级、打法、供应链到资金预算均可熟练的复制到品牌成长中,大约2个月就能使销售额出现明显增长。

Thrasio 团队 图源:Thrasio

这样的打法也非常耗费人力,2020年初,Thrasio只有150位员工,现在则扩张至了700人。与此同时,Thrasio 2020年利润达到了1亿美金。

亚马逊封号,对Thrasio们意味着什么?

依靠亚马逊平台,Thrasio这类消费品整合公司迅速起飞。通过收并购,大部分公司成立之初就能盈利。但是,过于依赖亚马逊单一平台也会导致公司根基不稳,一点风吹草动就可能引发地震。

一旦品牌在亚马逊上建立起护城河,就很难失去。“亚马逊的算法使强者更强。”当然,这也意味着风险,亚马逊平台设置了上百条经营规则,不能缺货、不能拖太久回复消费者、不能控评… 一旦违反,轻则降级,重在封号。

正如近两个月发生的亚马逊封号事件,大量中国卖家被波及,被封账号恢复的可能性几乎为零,据美国电商数据公司Marketplace Pulse预估,被暂停卖家的总销售额超过 10 亿美金,许多依赖亚马逊单一渠道销售的公司被迫宣布破产。

亚马逊在这场行动中展现的态度非常明确,坚决营造真实、诚信、公平、健康的交易平台。野蛮生长的时代已经过去,未来卖家必须要更加谨慎,采用合理合规的竞争手段。这时,Thrasio这类品牌整合公司的价值更加值得思考。

从另一方面讲,这也展示出亚马逊的残酷。游戏规则由它制定,固然第三方卖家是亚马逊的重要支柱,但并非不可取代,一旦亚马逊认为品牌整合公司威胁到其利益,剑指Thrasio们也未可知。

目前,品牌整合公司仍抱着乐观态度。Thrasio联合创始人Carlos Cashman将亚马逊与他们的关系类比为房东与租客的关系,“Simon Property Group(房东)不会想赶走Foot Locker(连锁鞋店)”。

Carlos Cashman  图源:twitter

获得General Catalyst, Khosla Ventures等机构1.75亿美金投资的Heyday创始人认为“如果亚马逊变得不友好,卖家会选择其他平台,那亚马逊能给消费者提供的产品品类减少、质量下降、价格更高,这与亚马逊25年一以贯之的策略不符。”

Perch的创始人则更现实,他不认为依赖亚马逊是长久之计,“在2~3年内,Perch 25%~50%的收入将来自亚马逊以外的渠道。”

Thrasio已将SPAC上市计划提上日程,亚马逊大卖家整合确实是门发展极迅速、极赚钱的生意,无怪乎全球各国的创业者纷纷涌入。

封号事件发生前,42%的亚马逊大卖家来自中国,经过这次大洗牌,不知道还会有多少卖家留下,但这也为新卖家的加入空出了位置。目前,Thrasio已落脚中国深圳,不知道诞生于中国本土的品牌整合公司是否会出现、什么时候会出现。

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